■本報(bào)見習(xí)記者 李喬宇

　　IPO造富的故事再一次上演。

　　北京時(shí)間7月26日晚，拼多多正式登陸納斯達(dá)克。這一天，美股市場成就了拼多多近300億美元的市值，也成就了拼多多創(chuàng)始人黃崢這一電商新貴過百億美元的身家。截至當(dāng)日美股收盤，拼多多股價(jià)漲幅為40.53%，報(bào)收26.70美元/股，市值高達(dá)295.78億美元。按照拼多多創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃崢46.8%的持股比例計(jì)算，黃崢?biāo)止善眱r(jià)值約為138.5億美元。次日，拼多多在美股市場上的價(jià)格回調(diào)7.87%，報(bào)收24.6美元/股。

　　國內(nèi)電商格局再一次被改寫。不但拼多多創(chuàng)始人黃崢身家一舉超過京東創(chuàng)始人劉強(qiáng)東，拼多多的總市值也在蘇寧易購以及唯品會之上，阿里、京東、拼多多3家爭霸格局隱約顯形。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月30日，12個(gè)月期間，拼多多成交金額達(dá)2621億元，活躍買家平均消費(fèi)額從674元增至763元。為了實(shí)現(xiàn)成交金額突破千億元大關(guān)這一成就，拼多多用了2年，淘寶用了5年，京東則用了15年。

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來，拼多多背靠騰訊的微信流量，因而能夠在朋友圈大肆擴(kuò)散，并一舉超越唯品會以及蘇寧易購，并與阿里京東形成三家爭霸的格局。宋清輝對《證券日報(bào)》記者表示，背靠微信這棵大樹，拼多多得以獲得龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶人群，并借助微信支付、小程序等，購物流程得以簡化。

　　對于拼多多而言，三國鼎立未必是其追求的結(jié)局。國金證券分析師唐川指出，在拼多多橫空出世之前，電商格局看似已經(jīng)較為穩(wěn)定，阿里和京東相應(yīng)的壟斷程度在加強(qiáng)，一些特色電商也在尋找垂直領(lǐng)域來做。而拼多多的出現(xiàn)，攪動了整個(gè)行業(yè)的格局，讓阿里和京東也不能掉以輕心。

　　在分析人士看來，貨物質(zhì)量以及基礎(chǔ)設(shè)施或?qū)⒊蔀槠炊喽嘞乱徊桨l(fā)力的重要方向。宋清輝對《證券日報(bào)》記者表示：“在行業(yè)監(jiān)管環(huán)境日益趨嚴(yán)的背景下，當(dāng)前拼多多應(yīng)盡快解決假貨橫行的問題，才有望逐步靠近并超越下一個(gè)對手京東。”

　　天風(fēng)證券分析師劉章明等亦在研報(bào)中指出，長期上，拼多多如若成功進(jìn)化，由目前的單純低價(jià)導(dǎo)向，轉(zhuǎn)向真正的性價(jià)比（注重品質(zhì)）導(dǎo)向，真正做到利用中國廣大中小制造業(yè)企業(yè)的空余產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)C to M，使得少量庫存量單位的需求得以高銷售爆發(fā)，從而幫助工廠實(shí)現(xiàn)縮減產(chǎn)品線、壓縮中間環(huán)節(jié)、穩(wěn)定供應(yīng)鏈、放大規(guī)模效應(yīng)，也就是真正實(shí)現(xiàn)性價(jià)比，則拼多多足以與淘寶或京東抗衡。

　　招商證券分析師許榮聰認(rèn)為，拼多多目前護(hù)城河仍不夠深，未來應(yīng)在基礎(chǔ)設(shè)施方面（技術(shù)、物流等）加大投入，同時(shí)從中低端往中端擴(kuò)展，提升用戶購買頻次和客單價(jià)。

　　但從目前來看，“性價(jià)比”仍為拼多多最為看重的因素之一。黃崢在接受《證券日報(bào)》等媒體記者采訪時(shí)表示：“我們當(dāng)前主要是在滿足用戶多實(shí)惠的階段，就是同樣的東西在這里更便宜，或者總體性價(jià)比更高，這個(gè)還是最主要的?！?/p>