受大環(huán)境的影響，互聯(lián)網(wǎng)公司的中概股集體受挫，就連科技強股騰訊發(fā)布中報之后，也迎來了股價下調(diào)。

　　今天下午，小米將會公布上市后首份半年財報，無論是資本市場的投資者，還是小米產(chǎn)品的客戶、合作方甚至是競爭對手，都對這份半年成績單格外關(guān)注。

　　不過，據(jù)外媒報道稱，盡管小米在上市前后獲得了大量的正面評價，但其股價已較IPO后的峰值下跌19%，上市以來，小米股價的起伏很大，最高突破22港元，最低進入破發(fā)區(qū)間。截至昨日收盤，小米報價17.32港元，成交額8.91億。在投資者紛紛逃離科技股之際，分析師們此時提示股民要謹慎行事。

　　“我們不認為它是一家純粹的互聯(lián)網(wǎng)公司，因為它與阿里巴巴、百度或亞馬遜不同。他們只能通過出售智能手機來獲得新用戶。”桑福德·伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein)分析師Mark Newman說。“我喜歡這種商業(yè)模式，但問題是它到底值多少錢。”

　　里昂證券(CLSA Ltd.)亞洲電信和互聯(lián)網(wǎng)研究主管Elinor Leung表示:“互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的增長與它們的智能手機銷售高度相關(guān)，尤其是在中國。好消息是，我們在中國仍看到了良好的勢頭，盡管手機發(fā)貨數(shù)量沒有大幅增長。”

　　彭博社稱，小米仍面臨著不少挑戰(zhàn)，尤其是在占營收70%的智能手機業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　鑒于中國手機市場日趨飽和，海外市場是小米增長的關(guān)鍵。OPPO為印度創(chuàng)建了Realme品牌，在網(wǎng)上銷售中低端手機，試圖將小米從領(lǐng)先地位趕下。另一方面，華為正將重心轉(zhuǎn)移回歐洲，這是小米中高端設(shè)備的關(guān)鍵市場。

　　外媒指出，即使小米擊退了它的競爭對手，真正的戰(zhàn)斗也將圍繞著不斷增長的服務(wù)收入展開——這是它的主要利潤來源。但全球智能手機需求本身也在下降，這使小米賴以增長和吸引用戶基礎(chǔ)的設(shè)備。

　　“海外手機業(yè)務(wù)是增長的關(guān)鍵驅(qū)動力。”給予小米“減持”評級的證券分析師Fu Tianzi表示。“在自主游戲和內(nèi)容創(chuàng)作等領(lǐng)域，該公司仍然落后。”