• 戰(zhàn)略性加強(qiáng)派克高利潤增長型業(yè)務(wù)占比

　　• 實(shí)現(xiàn)工程材料產(chǎn)品互補(bǔ)，年銷售額增加約11億美元

　　• 派克有機(jī)增長、EBITDA利潤率、現(xiàn)金流和每股收益預(yù)計均有增值

　　• 雙方企業(yè)文化高度匹配，擁有悠久的創(chuàng)新歷史和產(chǎn)品可靠性

　　• 提升材料科學(xué)能力，豐富電氣化和航空航天產(chǎn)品系列

　　2019年4月29日，克利夫蘭– 作為運(yùn)動與控制領(lǐng)域的先行者，派克漢尼汾公司 (NYSE: PH) 宣布簽署最終協(xié)議，以36. 75億美元現(xiàn)金收購洛德公司。該交易已獲雙方董事會批準(zhǔn)，將受慣例成交條件約束，其中包括申請獲得相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)。

　　洛德是一家私人控股公司，成立于1924年，總部位于北卡羅來納州卡里，主要供應(yīng)各類先進(jìn)的粘合劑、涂料、特殊材料、振動和運(yùn)動控制技術(shù)，產(chǎn)品廣泛用于航空航天、汽車和工業(yè)市場的關(guān)鍵任務(wù)應(yīng)用。洛德年銷售額約為11億美元，全球設(shè)有17家制造基地和15家研發(fā)中心，共有3,100名團(tuán)隊成員。

　　“該戰(zhàn)略性交易幫助我們盡快達(dá)成既定目標(biāo)，加大投資諸如工程材料之類的高利潤增長型業(yè)務(wù)，加速實(shí)現(xiàn)全球前25%的財務(wù)績效，” 派克董事會主席兼首席執(zhí)行官Tom Williams說道， “通過產(chǎn)品互補(bǔ)，派克材料科學(xué)能力將得到大幅提升，從而更好服務(wù)增長型行業(yè)客戶，并把握電氣化和輕量化等新興趨勢帶來的機(jī)會。”

　　“這次交易對于轉(zhuǎn)變我們的業(yè)務(wù)組合意義重大。我們預(yù)計將很快完成最終交易和業(yè)務(wù)整合，通過實(shí)施制勝戰(zhàn)略™，實(shí)現(xiàn)顯著的經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。派克與洛德的合并將為派克股東創(chuàng)造巨大價值，派克的有機(jī)增長、EBITDA利潤率、現(xiàn)金流和每股收益均有增值(不含一次性成本和與交易相關(guān)的攤銷)。”

　　洛德總裁兼首席執(zhí)行官Ed Auslander 評價道，“憑借業(yè)務(wù)部門的優(yōu)勢互補(bǔ)，加入派克能夠讓洛德實(shí)現(xiàn)更為宏大的愿景。派克已經(jīng)成為許多領(lǐng)域的大型一級供應(yīng)商，洛德業(yè)務(wù)線因此迅速拓展，進(jìn)入新市場，實(shí)現(xiàn)新應(yīng)用，贏得新客戶。此外，我們雙方的核心價值觀、商業(yè)敏銳度和企業(yè)文化高度契合。”

　　實(shí)現(xiàn)引人矚目的財務(wù)績效和戰(zhàn)略效益

　　•大幅擴(kuò)展派克工程材料業(yè)務(wù)，增加更多優(yōu)勢品牌：洛德面向關(guān)鍵任務(wù)應(yīng)用的系列產(chǎn)品、解決方案和技術(shù)，加強(qiáng)了派克工程材料的整體產(chǎn)品與解決方案，為客戶創(chuàng)造更多價值。洛德?lián)碛幸幌盗兄放?，包括LORD®、Chemlok®、FUSOR®、Maxlok®、LORD Adhesives®、Versilok®、LokRealease®、CoolTherm®、LORD®高容量層壓(HCL)彈性軸承、Dynaflex®和SensorCloud™等。這些品牌值得信賴、安全可靠，可提供高價值的核心解決方案。

　　•產(chǎn)品與市場互補(bǔ)：洛德帶來的互補(bǔ)產(chǎn)品線，加強(qiáng)了派克在航空航天和國防、高價值汽車及工業(yè)市場的產(chǎn)品輸出能力，贏得了更多利用電氣化、輕量化等新興趨勢的商機(jī)。洛德客戶群囊括一批全球成長型企業(yè)，并在整個產(chǎn)品生命周期中為其提供持續(xù)長期服務(wù)。

　　•協(xié)同效應(yīng)潛力巨大：到2023年，派克稅前成本協(xié)同效應(yīng)預(yù)計將達(dá)約1.25億美元，主要通過實(shí)施供應(yīng)鏈、精益生產(chǎn)及SG&A等制勝戰(zhàn)略相關(guān)舉措達(dá)成協(xié)同效應(yīng)，累計成本預(yù)計為8,000萬美元左右。交叉銷售機(jī)會和全球營銷渠道隨后也會因協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生增量收入。

　　•給股東帶來巨大價值，并提高EBITDA利潤率：預(yù)計前12個月派克有機(jī)增長、EBITDA利潤率、現(xiàn)金流和每股收益均有增值，經(jīng)過一次性成本和交易相關(guān)攤銷調(diào)整，第五年有望實(shí)現(xiàn)高個位數(shù)的投資回報率(ROIC)。

　　組織結(jié)構(gòu)和領(lǐng)導(dǎo)層

　　這項(xiàng)交易完成后，洛德將與派克的工程材料集團(tuán)合并。

　　Williams補(bǔ)充道， “我們期待雙方團(tuán)隊和文化的融合。兩家公司均重視安全文化、客戶體驗(yàn)和盈利性增長，擁有參與高績效團(tuán)隊的敬業(yè)同事，均以全球前25%的財務(wù)績效為目標(biāo)。我們的價值觀相似，并根植于悠久的歷史基礎(chǔ)之上，彼此完美契合。”

　　融資和股利

　　派克計劃通過新的債務(wù)為這筆交易融資。交易完成后，派克希望維持較高的投資信用等級。

　　預(yù)計此次交易不會對派克的股利支付目標(biāo)產(chǎn)生影響，未來五年內(nèi)，平均股利支付率仍能維持凈收益的30-35%，同時保持其年度股息增長記錄。

　　審批和成交時間

　　預(yù)計在未來四至六個月內(nèi)完成交易，將受慣例成交條件約束，其中包括申請獲得相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)。

　　顧問

　　Barclays擔(dān)任派克的財務(wù)顧問，Cravath、Swaine和Moore LLP擔(dān)任派克的法律顧問。Morgan Stanley和Co. LLC擔(dān)任洛德的財務(wù)顧問，Jones Day擔(dān)任洛德的法律顧問。

　　關(guān)于派克漢尼汾公司

　　派克漢尼汾是財富250強(qiáng)企業(yè)，是運(yùn)動和控制領(lǐng)域的先行者。過去一百年里，派克在廣泛多樣的多元化工業(yè)領(lǐng)域和航空航天市場引領(lǐng)客戶走向成功。派克已連續(xù)63個財年增派其年度股東紅利, 在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)最長時間股息增加記錄中名列前五。

　　關(guān)于洛德公司

　　洛德公司是一家多元化技術(shù)型制造企業(yè)，致力于開發(fā)能夠顯著降低風(fēng)險、提高產(chǎn)品性能、高度可靠的粘合劑、涂料、振動和運(yùn)動控制技術(shù)。

　　90多年來，洛德公司與客戶通力合作，在航空航天、國防、汽車和工業(yè)等應(yīng)用領(lǐng)域，為客戶提供創(chuàng)新性解決方案。