北京時(shí)間11 月 21 日，獵豹移動(dòng)發(fā)布了截至 2018 年 9 月 30 日的第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，獵豹移動(dòng)Q3總收入13.52億元，同比增長(zhǎng)16%，環(huán)比增長(zhǎng)23%，超過(guò)公司業(yè)績(jī)指引上線。財(cái)報(bào)發(fā)布后，獵豹移動(dòng)股價(jià)在開(kāi)盤(pán)一小時(shí)后大漲超過(guò)10%。

　　獵豹移動(dòng)董事長(zhǎng)兼CEO傅盛、CFO 姜震宇出席了財(cái)報(bào)電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答分析師的提問(wèn)。以下是分析師電話會(huì)議紀(jì)要：

　　傅盛：2018年第三季度，獵豹移動(dòng)的收入超過(guò)了指引上線，同比增長(zhǎng)16%，環(huán)比增長(zhǎng)23%，達(dá)到人民幣13.5億元。公司產(chǎn)生Non-GAAP凈利潤(rùn)人民幣1.93億元，自由現(xiàn)金流人民幣3.26億元。

　　三季度，我們持續(xù)推出新的手機(jī)游戲、移動(dòng)工具產(chǎn)品、以及人工智能硬件產(chǎn)品。手游業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)78%，環(huán)比增長(zhǎng)106%。國(guó)內(nèi)移動(dòng)工具業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)54%，環(huán)比增長(zhǎng)18%。手游業(yè)務(wù)已占總收入21%，國(guó)內(nèi)移動(dòng)工具已占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)收入的28%。

　　接下來(lái)，我將重點(diǎn)講一下我們?cè)谝韵氯齻€(gè)領(lǐng)域取得的進(jìn)步，即：

　　(1)手游業(yè)務(wù);

　　(2)國(guó)內(nèi)移動(dòng)工具業(yè)務(wù);

　　(3)人工智能硬件業(yè)務(wù)。

　　首先，手游業(yè)務(wù)。本季度，《磚塊消消消》開(kāi)始快速增長(zhǎng)。這是一款經(jīng)典磚塊消除游戲，我們?cè)诮衲昴瓿蹰_(kāi)始測(cè)試。推出以來(lái)，我們持續(xù)對(duì)該游戲進(jìn)行優(yōu)化，不斷提升游戲性能。比如：調(diào)整了游戲頁(yè)面設(shè)計(jì)，加入了一些新內(nèi)容和新功能。

　　這些舉措促成了《磚塊消消消》的成功。今年9月，谷歌在全球主頁(yè)上對(duì)其進(jìn)行了推薦，根據(jù)App Annie的數(shù)據(jù)，《磚塊消消消》一直位列Google Play美國(guó)休閑游戲下載排行榜前三名，蘋(píng)果應(yīng)用商店桌面游戲排行榜前十名。更重要的是，通過(guò)對(duì)《磚塊消消消》這款游戲的運(yùn)營(yíng)，我們找到了提升手游玩家ARPU值的經(jīng)營(yíng)策略。

　　同時(shí)，我們也在持續(xù)引入高質(zhì)量的第三方內(nèi)容不斷豐富我們的經(jīng)典游戲，比如《鋼琴塊2》《滾動(dòng)的天空》和《跳舞的線》等。

　　另外，得益于我們之前運(yùn)作的獨(dú)立游戲工作室，我們還儲(chǔ)備了很多新游戲，將在接下來(lái)的幾個(gè)季度陸續(xù)推出。

　　第三季度，獵豹移動(dòng)手游業(yè)務(wù)的收入和利潤(rùn)都創(chuàng)下歷史新高，這主要得益于更多用戶付費(fèi)購(gòu)買(mǎi)游戲內(nèi)虛擬道具、虛擬禮物、關(guān)卡等內(nèi)容。在第三季度，我們的游戲內(nèi)購(gòu)收入占到了手游總收入的31%，高于去年同期的24%。未來(lái)，我們將繼續(xù)通過(guò)自研和代理兩種方式發(fā)展手游業(yè)務(wù)。

　　另外，我想強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是：雖然近期國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)監(jiān)管趨緊，但是我們的手游業(yè)務(wù)卻并未受到太大影響，這是因?yàn)?，我?7%的游戲收入，70%的月活玩家，都來(lái)自海外市場(chǎng)。綜上所述，我們對(duì)未來(lái)游戲收入的增長(zhǎng)非常樂(lè)觀。

　　接下來(lái)，我要介紹一下我們的國(guó)內(nèi)工具業(yè)務(wù)。除了以往的實(shí)用工具產(chǎn)品之外，我們拓展到了新工具領(lǐng)域，包括：個(gè)性化工具、AI驅(qū)動(dòng)工具，及其他一些新工具。例如：我們新推出了一款叫豹來(lái)電的產(chǎn)品，是一款個(gè)性化的可視鈴聲應(yīng)用，旨在吸引中國(guó)的年輕用戶。除了能定制來(lái)電鈴聲，豹來(lái)電還能為用戶提供海量的個(gè)性化來(lái)電視頻。自發(fā)布以來(lái)，豹來(lái)電日活用戶增速迅猛，其中，最活躍的用戶群體是95后。根據(jù)Quest Mobile的數(shù)據(jù)，2018年9月，豹來(lái)電是中國(guó)日活用戶增長(zhǎng)最快的五款應(yīng)用之一。未來(lái)，我們還將利用大數(shù)據(jù)的能力，推薦更多工具產(chǎn)品，豐富我們的產(chǎn)品組合。

　　近年來(lái)，伴隨中國(guó)低線城市居民消費(fèi)能力和生活水平的不斷提高，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在中國(guó)低線城市不斷普及。為了抓住這一市場(chǎng)紅利，我們將核心移動(dòng)工具產(chǎn)品，針對(duì)低線城市的用戶進(jìn)行量身改造。因此，在三季度，包括獵豹清理大師(Clean Master)等移動(dòng)工具產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)的日活用戶持續(xù)增長(zhǎng)，主要由低線城市增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)。

　　隨著用戶群體的年輕化和向低線城市下沉，我們獲得了新的增長(zhǎng)渠道。三季度，我們的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)月活用戶同比增長(zhǎng)17%，環(huán)比增長(zhǎng)6%，至1.71億人，創(chuàng)歷史新高。來(lái)自國(guó)內(nèi)市場(chǎng)移動(dòng)工具產(chǎn)品的收入同比增長(zhǎng)54%，環(huán)比增長(zhǎng)18%。

　　邁入三季度后半年，我們感受到了來(lái)自中國(guó)經(jīng)濟(jì)不確定性的影響。例如：一些廣告主削減了預(yù)算。但我想指出的一點(diǎn)是：今天獵豹移動(dòng)在國(guó)內(nèi)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)地位比幾年前有很多優(yōu)勢(shì)。在過(guò)去的幾年中，我們的移動(dòng)工具產(chǎn)品在海外市場(chǎng)取得了很大的成功，所以，現(xiàn)在我們得以將以往的成功經(jīng)驗(yàn)復(fù)制回國(guó)內(nèi)。

　　另外，在渠道方面，我們與國(guó)內(nèi)線上、線下渠道都建立了深厚的合作關(guān)系，這些渠道合作伙伴幫助我們的產(chǎn)品觸達(dá)了更多的用戶。最重要的是，我們的工具業(yè)務(wù)，可以持續(xù)不斷地創(chuàng)造強(qiáng)勁利潤(rùn)，源源不斷地提供充足現(xiàn)金流，這些都為我們?cè)谛聵I(yè)務(wù)上的投資奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　另外，我們海外移動(dòng)工具收入已經(jīng)止跌企穩(wěn)，PC業(yè)務(wù)的收入也穩(wěn)定了下來(lái)。

　　接下來(lái)，我要談一談我們的人工智能硬件業(yè)務(wù)。我之前也提到過(guò)，我們的人工智能硬件業(yè)務(wù)是與我們投資的人工智能公司獵戶星空合作的。

　　目前，我們的小豹翻譯棒，自今年7月份推出以來(lái)，受到了市場(chǎng)的熱烈追捧。今年雙十一購(gòu)物節(jié)期間，小豹翻譯棒是天貓、京東、蘇寧平臺(tái)同類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)量冠軍。本季度，通過(guò)與多家知名零售連鎖店的合作，我們獲得了更廣泛的客戶群體。

　　四季度起，獵戶星空開(kāi)始將豹小秘商業(yè)化量產(chǎn)。豹小秘是一款面向企業(yè)的接待服務(wù)機(jī)器人。獵豹移動(dòng)是豹小秘的獨(dú)家經(jīng)銷(xiāo)商。因此，豹小秘的銷(xiāo)售，將為我們的收入直接做出貢獻(xiàn)。未來(lái)幾個(gè)季度，我們預(yù)計(jì)還會(huì)推出更多實(shí)用的人工智能硬件產(chǎn)品。

　　人工智能硬件業(yè)務(wù)，對(duì)于我們的整體收入來(lái)說(shuō)，雖然目前規(guī)模較小，但是我們相信，它能驅(qū)動(dòng)我們未來(lái)的發(fā)展。通過(guò)與獵戶星空的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，我們將充分發(fā)揮獵豹移動(dòng)在產(chǎn)品方面、獵戶星空在AI技術(shù)方面的特長(zhǎng)和能力，支持我們推出更加多元化、更具創(chuàng)新性的產(chǎn)品，為我們的客戶提供清晰明確的價(jià)值。

　　瑞士信貸提問(wèn)：展望2019年，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定的情況下，我們?nèi)绾伪ＷC明年不同業(yè)務(wù)板塊的增速？其次，明年我們可能在硬件業(yè)務(wù)上的投入比較大，怎么看待利潤(rùn)？

　　傅盛：第一，我覺(jué)得我們的游戲在明年整個(gè)收入上，還是比較有信心持續(xù)增長(zhǎng)的。

　　我們從今年年中開(kāi)始，在內(nèi)部管理體制上做了很多改革，包括多工作室化、快速發(fā)布、快速試錯(cuò)等。

　　我們?cè)谡麄€(gè)輕游戲的發(fā)行能力上，比過(guò)去半年上了一個(gè)臺(tái)階，大家看到的只是《磚塊消消消》，但實(shí)際上我們還測(cè)試多了非常多的產(chǎn)品，而且由于現(xiàn)在國(guó)內(nèi)游戲行業(yè)不發(fā)版號(hào)，很多游戲CP也希望借鑒獵豹這個(gè)出海平臺(tái)，所以我們現(xiàn)在的儲(chǔ)備還不錯(cuò)。

　　再加上我們通過(guò)《磚塊消消消》，成功地實(shí)現(xiàn)了輕度游戲中度收入化，包括過(guò)去的那三大游戲利潤(rùn)率也都不錯(cuò)。所以，在游戲板塊我們有很大信心會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)的。

　　再補(bǔ)充一句，最早我們也認(rèn)為這種輕游戲的生命周期不會(huì)太長(zhǎng)，但是現(xiàn)在看起來(lái)我們的游戲已經(jīng)開(kāi)始IP化了。

　　像《鋼琴塊2》已經(jīng)三年了，我們的收入一直都處在高位，而且利潤(rùn)率比以前還高。我們也會(huì)不斷地去推出這些老游戲的新版本，包括《Rolling Sky2》，內(nèi)測(cè)用戶的好評(píng)度也非常高，所以現(xiàn)在看起來(lái)輕游戲的整個(gè)生命周期比我們當(dāng)初預(yù)計(jì)的要長(zhǎng)很多。

　　第二，在工具方面，像獵豹清理大師(Clean Master)這種系統(tǒng)工具，我們也沒(méi)有再去推廣獲客，但是它的利潤(rùn)率是持續(xù)保持的。在我們的一些新工具中，以豹來(lái)電為例，我們已經(jīng)有了很多個(gè)性化、以AI為基礎(chǔ)、生活化的工具，現(xiàn)在也都在積極測(cè)試。

　　所以，整體上我們對(duì)于工具的增長(zhǎng)是保持樂(lè)觀的。工具、互娛等我們把它叫做獵豹的一些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。對(duì)于它們持續(xù)的增長(zhǎng)，保持足夠的盈利能力，我們還是比較有信心的。

　　第三個(gè)，關(guān)于硬件方面，我認(rèn)為前期要有一些投入。從整體來(lái)說(shuō)，我們?cè)?C市場(chǎng)上，我們其實(shí)打的是邊緣戰(zhàn)略。

　　以智能音箱為例，大家都在燒錢(qián)的時(shí)候，其實(shí)我們并沒(méi)有在智能音箱上燒錢(qián)，因?yàn)槲覀兏嗟貙①Y源投入到翻譯棒這種競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更少的領(lǐng)域，現(xiàn)在看起來(lái)對(duì)我們的壓力還好。

　　機(jī)器人業(yè)務(wù)上，我們的核心策略是2B，就是為行業(yè)提供解決方案，所以應(yīng)該不太會(huì)燒錢(qián)，但是需要我們建立一整套2B的能力，核心應(yīng)該就是看收入。

　　Q3財(cái)報(bào)發(fā)布后，獵豹移動(dòng)股價(jià)高開(kāi)高走，開(kāi)盤(pán)后一小時(shí)后漲幅達(dá)10.07%，截至收盤(pán)，股價(jià)達(dá)9.36美元/股，全天漲幅接近10%。