備受資本市場(chǎng)關(guān)注的長(zhǎng)江電力重大資產(chǎn)重組終于進(jìn)入收官階段。

長(zhǎng)江電力日前發(fā)布公告稱(chēng)，已收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)通知，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委2016年第18次并購(gòu)重組委工作會(huì)議審核，并獲得無(wú)條件通過(guò)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，長(zhǎng)江電力股票已于3月11日復(fù)牌。

重組資產(chǎn)超千億元

去年，長(zhǎng)江電力超千億元的重組讓資本市場(chǎng)頗為驚嘆。

2015年11月6日，長(zhǎng)江電力稱(chēng)擬發(fā)行股票35億股，并支付現(xiàn)金374.24億元購(gòu)買(mǎi)三峽集團(tuán)、川能投、云能投持有的三峽金沙江川云水電開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)。

值得一提的是，此次重組涉及的資產(chǎn)總額超過(guò)2000億元，是2015年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)具有重大影響的資產(chǎn)重組。

長(zhǎng)江電力收購(gòu)的川云公司主要負(fù)責(zé)金沙江下游溪洛渡、向家壩水電站的開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)，兩電站總裝機(jī)容量1860萬(wàn)千瓦，約占三峽電站裝機(jī)的90%。此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，將大幅提升長(zhǎng)江電力裝機(jī)規(guī)模和盈利能力。

溪洛渡、向家壩均屬于世界級(jí)大型水電站，裝機(jī)量居全球前十位，水能資源豐富，來(lái)水相對(duì)穩(wěn)定，并且擁有專(zhuān)門(mén)的外送通道，向經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)、負(fù)荷最密集的東部沿海地區(qū)供電，有效保障了水電消納。同時(shí)，重組之后將形成對(duì)金沙江下游和長(zhǎng)江干流的四座大型水電站的梯級(jí)聯(lián)合調(diào)度，屆時(shí)發(fā)電量將提升7%。

分析人士稱(chēng)，實(shí)施金沙江梯級(jí)電站資產(chǎn)證券化，將幫助三峽集團(tuán)開(kāi)發(fā)金沙江烏東德、白鶴灘水電站籌集資金，實(shí)現(xiàn)“流域梯級(jí)、滾動(dòng)開(kāi)發(fā)”的目標(biāo)。這也成為三峽集團(tuán)繼長(zhǎng)江電力IPO、股權(quán)分置改革和三峽電站發(fā)電資產(chǎn)整體上市之后又一次重大資本運(yùn)作。

目前，金沙江烏東德、白鶴灘水電項(xiàng)目進(jìn)展順利。2015年12月16日，烏東德水電站經(jīng)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議，正式通過(guò)國(guó)家核準(zhǔn)。12月24日，該水電站全面開(kāi)工建設(shè)。烏東德水電站總裝機(jī)容量為1020萬(wàn)千瓦，多年平均年發(fā)電量約387億千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)在2020年投產(chǎn)發(fā)電。此外，總裝機(jī)容量1600萬(wàn)千瓦的白鶴灘水電站環(huán)境影響報(bào)告書(shū)于2015年11月獲得環(huán)保部批復(fù)，目前科研報(bào)告預(yù)審和移民規(guī)劃報(bào)告重大專(zhuān)題審查均已通過(guò)，后續(xù)審查和咨詢(xún)工作計(jì)劃也基本落實(shí)。

分析人士指出，長(zhǎng)江電力具備大型水電站的運(yùn)行管理經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)本次交易，將解決目前溪洛渡、向家壩水電站產(chǎn)權(quán)與運(yùn)行管理分開(kāi)的問(wèn)題，理順長(zhǎng)江電力與三峽集團(tuán)成熟水電資產(chǎn)的管控模式，避免長(zhǎng)江電力與三峽集團(tuán)在水電業(yè)務(wù)領(lǐng)域的潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，消除委托運(yùn)營(yíng)的關(guān)聯(lián)交易。

積極進(jìn)軍售電領(lǐng)域

通過(guò)資本運(yùn)作提升實(shí)力的同時(shí)，長(zhǎng)江電力還積極搶抓配售電市場(chǎng)機(jī)遇，開(kāi)拓新的領(lǐng)域和業(yè)務(wù)。

長(zhǎng)江電力擁有強(qiáng)大的電源基礎(chǔ)，具備一定的價(jià)格控制權(quán)與成本優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)戰(zhàn)略布局多家上市公司，為其在新電改的推動(dòng)下成立售電公司創(chuàng)造了有利條件。分析人士表示，長(zhǎng)江電力有望成為掌握發(fā)、配、售電業(yè)務(wù)的綜合性能源平臺(tái),配售電業(yè)務(wù)將成為其新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

我國(guó)新一輪電力體制改革于2015年3月啟動(dòng)，按照“管住中間、放開(kāi)兩頭”的基本原則，向社會(huì)資本開(kāi)放配售電業(yè)務(wù)，培育售電側(cè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。日益供過(guò)于求的電力供需形勢(shì)將讓發(fā)電側(cè)面臨普遍的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，售電側(cè)的全面放開(kāi)為發(fā)電企業(yè)帶來(lái)很大的市場(chǎng)機(jī)遇。

據(jù)了解，早在國(guó)家電改9號(hào)文下發(fā)之初，長(zhǎng)江電力就開(kāi)始密切跟蹤電改政策與動(dòng)向，并于2015年7月22日成立了三峽電能有限公司籌備組，負(fù)責(zé)三峽電能籌備工作和開(kāi)展初期配售電業(yè)務(wù)。目前，三峽電能的工商核名和各項(xiàng)注冊(cè)準(zhǔn)備工作已完成，為長(zhǎng)江電力配售電業(yè)務(wù)的快速推進(jìn)、各區(qū)域市場(chǎng)的迅速布局打下了良好基礎(chǔ)。

隨后短短半年的時(shí)間內(nèi)，長(zhǎng)江電力先后與重慶、福建、宜昌、武漢、四川等地方政府，以及葡電、新奧集團(tuán)、重慶兩江集團(tuán)、福能公司、武漢城投集團(tuán)、宜港集團(tuán)、宜昌高投公司等多家國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀能源企業(yè)或地方投資企業(yè)達(dá)成合作共識(shí)，利用各自?xún)?yōu)勢(shì)共同開(kāi)發(fā)區(qū)域內(nèi)配售電市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。截至目前，已經(jīng)完成重慶兩江長(zhǎng)興電力有限公司、三峽電能(宜昌)有限公司、福建省配電售電有限公司的注冊(cè)和組建工作。

尤其是，2015年11月，國(guó)家發(fā)改委、能源局批復(fù)同意重慶市和廣東省開(kāi)展售電側(cè)改革試點(diǎn)，重慶市售電側(cè)改革正式“破冰”，推動(dòng)了長(zhǎng)江電力售電業(yè)務(wù)邁出實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

今年2月3日，重慶兩江長(zhǎng)興電力有限公司與重慶長(zhǎng)安汽車(chē)公司等首批11家用電企業(yè)簽訂售電協(xié)議，與大唐國(guó)際發(fā)電股份有限公司重慶分公司簽訂購(gòu)電協(xié)議，標(biāo)志著我國(guó)新一輪電力體制改革率先在重慶實(shí)施。據(jù)了解，此次簽約達(dá)成2016年度售電量約1.3億千瓦時(shí)，用電企業(yè)平均簽約電價(jià)為每千瓦時(shí)0.6元，按每千瓦時(shí)降低0.2元估算，至少降低企業(yè)用電成本2600萬(wàn)元。初步預(yù)計(jì)，重慶試點(diǎn)區(qū)域內(nèi)2016年投產(chǎn)新增電量用戶(hù)137家，年用電量約19.72億千瓦時(shí)。

長(zhǎng)興電力是由長(zhǎng)江電力投資成立的首家配售電公司，從今年3月開(kāi)始正式向首批簽約的第一家用電企業(yè)售電，成為重慶電改試點(diǎn)的首家探路者。長(zhǎng)江電力表示，為保障用戶(hù)的用電需求，長(zhǎng)興電力與發(fā)電企業(yè)大唐重慶分公司達(dá)成了首批3億千瓦時(shí)的購(gòu)電協(xié)議。在重慶兩江新區(qū)，目前已有68家企業(yè)與長(zhǎng)興電力接洽售電相關(guān)事宜。

據(jù)了解，長(zhǎng)興電力的四家投資股東除長(zhǎng)江電力外，還包括重慶兩江集團(tuán)、涪陵聚龍電力和中涪熱電。四大股東方電力背景深厚，在電源組織供應(yīng)、電網(wǎng)建設(shè)傳輸、電力運(yùn)營(yíng)調(diào)度、市場(chǎng)拓展維護(hù)等方面各具優(yōu)勢(shì)。分析人士稱(chēng)，長(zhǎng)興電力集成了從發(fā)電到售電的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，發(fā)展前景可期，但潛在競(jìng)爭(zhēng)壓力不容小視。重慶一年接近一千億度的電力市場(chǎng)，將在售電企業(yè)面前逐步開(kāi)放，重慶市內(nèi)外的投資者紛紛把眼光投向重慶售電側(cè)市場(chǎng)化改革。

除重慶售電市場(chǎng)外，長(zhǎng)江電力表示將持續(xù)推進(jìn)宜昌移民生態(tài)工業(yè)園供電項(xiàng)目、武漢國(guó)博中心微網(wǎng)示范項(xiàng)目、福建莆田華峰產(chǎn)業(yè)園綜合清潔能源微電網(wǎng)等項(xiàng)目;同時(shí)，積極探索和研究綜合能源服務(wù)、大用戶(hù)群代購(gòu)電、需求側(cè)用電管理、充電樁等業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，為三峽集團(tuán)全面深化改革發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局注入新活力。