12月12日，國家發(fā)改委網(wǎng)站公布了11月份全國電煤價格指數(shù)。11月份全國電煤價格指數(shù)為521.66元/噸，環(huán)比上漲11.2%，同比上漲59.6%。今年6月份開始，全國綜合電煤價格指數(shù)已連續(xù)6個月上漲，11月份的全國綜合電煤價格指數(shù)創(chuàng)2014年1月份以來的最高值。

分省來看，11月電煤價格指數(shù)排在前三位的是廣西、湖南及江西，分別為712.22元/噸、663.64元/噸、662.39元/噸，環(huán)比分別上漲14.88%、15.07%、10.98%，同比漲幅分別為41.77%、64.17%、47.03%。

為了抑制煤價的快速上漲，發(fā)改委在近兩個月內(nèi)多次召開針對煤炭供需形勢的會議，也出臺了多項(xiàng)政策。其中之一就是要求有關(guān)地區(qū)、部門和企業(yè)進(jìn)一步加快簽訂中長期合同，建立煤炭行業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的長效機(jī)制。

國家發(fā)改委、國資委11月30日下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)市場監(jiān)管和公共服務(wù)保障煤炭中長期合同履行的意見》的通知。《意見》指出，要鼓勵支持大型煤炭企業(yè)與電力、冶金企業(yè)簽訂中長期合同；建立健全合同履約考核評價；強(qiáng)化激勵和保障，營造有利于合同履行的良好環(huán)境。

截止12月12日，CCI5500指數(shù)報646元/噸，較上月同期價格下跌95元/噸，跌幅12.8%；CCI5000指數(shù)報572元/噸，較上月同期價格下跌90.5元/噸，跌幅13.7%。

盡管在國家發(fā)改委的調(diào)控下，煤價已經(jīng)進(jìn)入下跌通道，但作為下游用戶的煤電企業(yè)業(yè)績已經(jīng)開始因市場需求不足、燃料成本上漲而出現(xiàn)拐點(diǎn)。

11月22日，中國電力企業(yè)聯(lián)合會規(guī)劃部副主任張琳表示，從今年9月開始，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊利潤由正轉(zhuǎn)負(fù)，相比去年同期盈利64億元，已轉(zhuǎn)變?yōu)樘潛p3億元；10月，五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊的虧損已進(jìn)一步擴(kuò)大至26億元。

今年前三季度，統(tǒng)計的26家火電相關(guān)上市公司實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入和歸屬凈利潤分別為4037.14億元、363.47億元，較去年同期分別下滑7.78%、32.54%。前三季度，26家火電上市公司中，已有3家企業(yè)當(dāng)前凈利潤為負(fù)。另有17家非虧損企業(yè)的歸屬凈利潤同比下降。

國泰君安證券分析師王威指出，火電行業(yè)目前已逼近微利，面臨虧損。如果市場煤價以當(dāng)前水平在四季度運(yùn)行，火電行業(yè)四季度很可能陷入虧損。

中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會11月中旬發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，國內(nèi)電力行業(yè)耗煤15.1億噸，月均耗煤約1.5億噸。界面新聞測算，電力企業(yè)在10月份的用煤成本比去年底增加了約210億元，這遠(yuǎn)高于8、9月份分別增加的約61億元、127億元月度用煤成本。

華北電力大學(xué)教授袁家海給出的數(shù)據(jù)顯示，今年下半年，隨著煤炭價格上升，煤電企業(yè)生產(chǎn)成本平均上升了0.04元-0.06元/千瓦時。

煤炭價格的上漲則給火電企業(yè)進(jìn)一步施予了成本端的壓力。電煤大幅提價無疑增加了電力企業(yè)的用煤成本。利潤受到擠壓的電企開始要求政府提高電價。

根據(jù)發(fā)改委公布的全國電煤價格數(shù)據(jù)看，今年1-11月平均電煤價格指數(shù)為366.92元/噸。從目前發(fā)改委鐵腕穩(wěn)煤價看，年內(nèi)電價上調(diào)的可能性極小。即使12月煤炭價格繼續(xù)上漲，2016年的全國電煤價格指數(shù)也不會觸發(fā)煤電聯(lián)動機(jī)制。

招商證券分析稱，要觸發(fā)煤電聯(lián)動，2016年全年平均的煤電價格指數(shù)必須與2014年基準(zhǔn)的444.44元/噸相差30元以上，即全年均價在474.44元/噸以上，才會因觸發(fā)煤電聯(lián)動機(jī)制而上調(diào)電價。