1月5日，國家發(fā)改委公布了《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級(jí)的意見》(下稱“《意見》”)。該文件由國家發(fā)改委牽頭，國資委、環(huán)保部、財(cái)政部、國家能源局等12個(gè)部委聯(lián)合制定，明確提出支持有條件的煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組，或與產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)進(jìn)行兼并重組。到2020年底，爭取在全國形成若干個(gè)具有較強(qiáng)國際競爭力的億噸級(jí)特大型煤炭企業(yè)集團(tuán)。

近十年來，關(guān)于煤炭企業(yè)兼并重組的工作一直沒有停止，但對(duì)比之前的政策，這次《意見》不但由多達(dá)12部門打破壁壘聯(lián)合發(fā)布，而且措施更加細(xì)化。

加快“僵尸企業(yè)”處置

在2018年新年伊始發(fā)布煤炭企業(yè)兼并重組的意見一點(diǎn)都不意外。事實(shí)上，去年化解煤炭產(chǎn)能過剩的熱潮，以及煤炭因供需失衡導(dǎo)致價(jià)格大漲的現(xiàn)實(shí)已將煤炭企業(yè)進(jìn)一步兼并重組推向了風(fēng)口浪尖。

中國電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)秘書長游敏告訴記者，《意見》是煤炭行業(yè)貫徹國家國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”的重要舉措，對(duì)煤炭行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有重大意義。將促進(jìn)煤炭市場更加有序發(fā)展，對(duì)今后國家宏觀過程中更加準(zhǔn)確地掌握煤炭產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)煤電中長期合同的有效履約將起到積極的促進(jìn)作用。

上一輪大規(guī)模的媒體企業(yè)兼并重組始于2008年南方雪災(zāi)時(shí)的“電煤”緊張和發(fā)改委赴河北、河南、貴州等省進(jìn)行煤礦企業(yè)兼并重組的調(diào)研。2010年10月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了發(fā)展改革委《關(guān)于加快推進(jìn)煤礦企業(yè)兼并重組的若干意見》(簡稱“《若干意見》”)，明確提出，通過兼并重組，全國煤礦企業(yè)數(shù)量特別是小煤礦數(shù)量明顯減少，形成一批年產(chǎn)5000萬噸以上的特大型煤礦企業(yè)集團(tuán)，煤礦企業(yè)年均產(chǎn)能提高到80萬噸以上，特大型煤礦企業(yè)集團(tuán)煤炭產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比例達(dá)到50%以上。煤礦技術(shù)裝備水平明顯提升，安全生產(chǎn)條件明顯改善，煤炭資源回采率明顯提高，環(huán)境保護(hù)與治理得到加強(qiáng)，煤炭開發(fā)秩序進(jìn)一步規(guī)范，形成以股份制為主要形式、多種所有制并存的辦礦格局。

對(duì)比2010年的政策，今年的《意見》無論從目標(biāo)還是任務(wù)和途徑方面都進(jìn)行了升級(jí)。特大型煤礦企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模從5000萬噸提高到“億噸級(jí)”，并提出“實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)平均規(guī)模明顯擴(kuò)大，中低水平煤礦數(shù)量明顯減少，上下游產(chǎn)業(yè)融合度顯著提高，經(jīng)濟(jì)活力得到增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)格局得到優(yōu)化”以及“發(fā)展和培育一批現(xiàn)代化煤炭企業(yè)集團(tuán)。”

2010年的《若干意見》提出了“統(tǒng)一規(guī)劃、整體推進(jìn);積極探索煤礦企業(yè)兼并重組的有效方式;維護(hù)企業(yè)與社會(huì)和諧穩(wěn)定”三條煤礦企業(yè)兼并重組的主要任務(wù)和要求，而今年的《意見》則提出了十條煤炭企業(yè)兼并重組的主要途徑及目的。

十條的內(nèi)容非常細(xì)化，主要途徑有四條，分別是：支持有條件的煤炭企業(yè)之間實(shí)施兼并重組;支持發(fā)展煤電聯(lián)營;支持煤炭與煤化工企業(yè)兼并重組;支持煤炭與其他關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)企業(yè)兼并重組。目的有七條，分別是：通過兼并重組推動(dòng)過剩產(chǎn)能退出;通過兼并重組推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和升級(jí);通過兼并重組實(shí)現(xiàn)煤炭資源優(yōu)化配置;通過兼并重組提高煤礦安全生產(chǎn)保障水平;通過兼并重組加快“僵尸企業(yè)”處置;通過兼并重組實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化布局。

煤電聯(lián)營為主要途徑

值得注意的是，《意見》特別提出支持發(fā)展煤電聯(lián)營。支持煤炭、電力企業(yè)通過實(shí)施兼并重組，采取出資購買、控股參股等方式，積極發(fā)展煤電聯(lián)營。結(jié)合電煤運(yùn)輸格局，以中東部地區(qū)為重點(diǎn)，推進(jìn)電煤購銷關(guān)系長期穩(wěn)定且科學(xué)合理的相關(guān)煤炭、電力企業(yè)開展聯(lián)營。支持大型發(fā)電企業(yè)對(duì)煤炭企業(yè)實(shí)施重組，提高能源供應(yīng)安全保障水平。

事實(shí)上，煤電聯(lián)營在2017年就以神華與國電的重組整合強(qiáng)勢(shì)展開。2017年11月20日，中國國電集團(tuán)與神華集團(tuán)宣布正式重組，成立國家能源集團(tuán)，二者合并涉及資產(chǎn)超過1.8萬億元，由此成為全球最大的煤炭生產(chǎn)、火力發(fā)電生產(chǎn)、可再生能源發(fā)電生產(chǎn)和煤制油、煤化工公司。

中國神華在1月5日發(fā)布關(guān)于控股股東實(shí)施聯(lián)合重組的進(jìn)展公告，稱公司控股股東已更名為國家能源投資集團(tuán)有限責(zé)任公司(“國家能源集團(tuán)”)，作為重組后的母公司吸收合并中國國電集團(tuán)有限公司(“國電集團(tuán)”)。國家能源集團(tuán)擬吸收合并國電集團(tuán)，國電集團(tuán)注銷，國家能源集團(tuán)作為合并后公司繼續(xù)存續(xù)。

業(yè)內(nèi)人士指出，中國神華與國電電力的重組屬強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的煤電聯(lián)營模式。煤電聯(lián)營可有效降低火電企業(yè)成本和盈利波動(dòng)，打破煤電供需矛盾，形成長期穩(wěn)定的煤炭供應(yīng)關(guān)系，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)，充分發(fā)揮上下游產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同效應(yīng)。

據(jù)悉，目前煤電聯(lián)營水平還比較低，煤炭企業(yè)參股、控股電廠權(quán)益裝機(jī)容量只占全國火電裝機(jī)的17%左右，電力企業(yè)所屬煤礦占全部煤炭產(chǎn)業(yè)的比例不足15%?！兑庖姟返陌l(fā)布必將可能引發(fā)新一輪的煤電聯(lián)營熱潮。

川財(cái)證券分析師邱瀚瑩近日分析說，實(shí)行煤電聯(lián)營，既可以解決煤電矛盾，又能多創(chuàng)造效益，是原有體制下煤炭、發(fā)電兩大產(chǎn)業(yè)劃分過細(xì)的校正。綜合考慮監(jiān)管層對(duì)煤電聯(lián)營的積極態(tài)度，后續(xù)或?qū)⑼七M(jìn)更多煤電聯(lián)營項(xiàng)目，煤電聯(lián)營步伐加快。而未來煤電聯(lián)營的方式不限于煤電合并，也可以是煤電相互參股?？紤]到目前煤炭企業(yè)杠桿率普遍較高，電力企業(yè)參股煤炭企業(yè)可能性較高。

游敏秘書長認(rèn)為，煤電聯(lián)營應(yīng)根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，本著自愿的原則進(jìn)行。“上一輪煤電聯(lián)營過程中，由于電力和煤炭專業(yè)分工的不同，出現(xiàn)過礦產(chǎn)資源評(píng)估失誤、煤礦安全管理難度大的情況，因此要根據(jù)企業(yè)在實(shí)際操作中需要很多具體的工作支撐。”

他同時(shí)表示，煤電聯(lián)營要以市場化機(jī)制的有效運(yùn)行前提，要考慮火電市場有效充分的競爭。在電煤領(lǐng)域的企業(yè)誠信體系建設(shè)，建議參照電商模式，用互聯(lián)網(wǎng)+的手段，網(wǎng)上自動(dòng)生成數(shù)據(jù)和信息，使政府、企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)等市場體系建設(shè)更加規(guī)范、透明、高效。