人民網(wǎng)北京11月2日電 （記者朱一梵）近期，結(jié)合市場(chǎng)情況，多家上市公司積極研究在并購(gòu)重組時(shí)引入定向可轉(zhuǎn)債，部分公司已提出了切實(shí)可行的方案。昨日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，證監(jiān)會(huì)結(jié)合企業(yè)具體情況，積極推進(jìn)以定向可轉(zhuǎn)債作為并購(gòu)重組交易支付工具的試點(diǎn)，支持包括民營(yíng)控股上市公司在內(nèi)的各類企業(yè)通過并購(gòu)重組做優(yōu)做強(qiáng)。曾參與中國(guó)船舶等上市公司可轉(zhuǎn)債投資、現(xiàn)任漢能投資董事總經(jīng)理的趙蘭洋表示，定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券將會(huì)對(duì)上市公司發(fā)展提供支持。

近年來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)持續(xù)推進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，積極支持國(guó)有控股、民營(yíng)控股等各類企業(yè)通過資本市場(chǎng)并購(gòu)重組發(fā)展壯大。2014年3月，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見》（國(guó)發(fā)[2014]14號(hào)），明確“允許符合條件的企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股、定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為兼并重組支付方式”。為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院部署，2014年6月證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，規(guī)定了上市公司可以向特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債用于購(gòu)買資產(chǎn)或者與其他公司合并。

上市公司在并購(gòu)重組中定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為支付工具，有利于增加并購(gòu)交易談判彈性，為交易提供更為靈活的利益博弈機(jī)制，有利于有效緩解上市公司現(xiàn)金壓力及大股東股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)，豐富并購(gòu)重組融資渠道。

漢能投資董事總經(jīng)理趙蘭洋表示，“上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債，既給投資者提供了債權(quán)性質(zhì)的穩(wěn)定收益預(yù)期，又使得投資者在未來公司業(yè)績(jī)發(fā)展良好之時(shí)可以轉(zhuǎn)換股權(quán)從而獲得超額收益，容易獲得更多投資者的青睞，增加上市公司的融資能力。同時(shí)，在這種融資工具下，上市公司的現(xiàn)有股東在短期內(nèi)沒有股權(quán)稀釋的壓力，并且由于投資者只有在未來公司業(yè)績(jī)較好、股價(jià)提升的基礎(chǔ)上去轉(zhuǎn)股才有意義，投資者也愿意投入更多資源來幫助上市公司發(fā)展?！?/p>

據(jù)悉，下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用，持續(xù)研究和順應(yīng)市場(chǎng)主體訴求，創(chuàng)造條件支持各類企業(yè)通過并購(gòu)重組優(yōu)化資源配置，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。