網(wǎng)貸合規(guī)整改進入自律檢查和行政核查階段，多地監(jiān)管機構(gòu)對轄區(qū)內(nèi)網(wǎng)貸平臺已展開現(xiàn)場檢查。為保障北京市P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)“三查”工作有序、公平、公正、公立的進行，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會于10月24日還宣布成立了協(xié)會自律檢查紀檢監(jiān)察小組。

隨著整改推進，網(wǎng)貸平臺陸續(xù)宣布清出不合規(guī)業(yè)務(wù)以求符合備案要求，合規(guī)無望的平臺則宣布良性退出，由此也上演了“花式兌付”：人參、藥酒、農(nóng)副產(chǎn)品、房屋等實物及股票、債權(quán)等金融資產(chǎn)齊上陣。

不過，雖號稱“良性退出”，但投資人要拿到投資款及利息并不容易，平臺順利清出可謂前路漫漫。

進場檢查

依據(jù)此前合規(guī)整改部署，網(wǎng)貸合規(guī)整改第二階段序幕由中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會拉開。10月10日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會在天津舉辦P2P網(wǎng)絡(luò)借貸會員機構(gòu)自查自糾工作座談會，指導(dǎo)和督促會員機構(gòu)持續(xù)扎實推進自律檢查自查自糾階段相關(guān)工作。

隨后，全國各地的互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會主導(dǎo)進行自律檢查，各地金融辦主導(dǎo)進行行政核查。10月16日，北京市金融工作局官網(wǎng)發(fā)布“北京市啟動P2P網(wǎng)貸行政核查工作”的文章，稱北京P2P平臺行政核查擬于10月中旬開始，下一步將全面展開北京市P2P網(wǎng)貸機構(gòu)行政核查工作。

繼北京之后，10月17日，貴陽市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會發(fā)布《關(guān)于自律檢查階段開展現(xiàn)場檢查的工作安排》的文件，要求各網(wǎng)貸機構(gòu)須在9月27日前將自查報告上交至貴陽市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會，10月9日至10月16日，對省內(nèi)各市（州）網(wǎng)貸機構(gòu)進行現(xiàn)場檢查，10月17日至10月30日對貴陽市網(wǎng)貸機構(gòu)進行現(xiàn)場檢查。

《國際金融報》記者從網(wǎng)貸平臺處獲悉，北京、上海、江西、浙江、江蘇、深圳、安徽、貴州等地的監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)或已著手對轄區(qū)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺開展現(xiàn)場檢查。

江蘇開鑫貸總經(jīng)理鮑建富告訴記者，目前開鑫貸正按照中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會要求，向協(xié)會指定的自律檢查自查自糾系統(tǒng)報送公司自查自糾進展情況。律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所也已經(jīng)完成現(xiàn)場檢查，會計所已經(jīng)出具相關(guān)審計報告，律所的合規(guī)報告正在出具中。

杭州嘉石榴副總經(jīng)理婁振發(fā)對《國際金融報》記者表示，10月17日，杭州金融辦啟動對嘉石榴的入場檢查，并安排了專業(yè)律師事務(wù)所及會計師事務(wù)所入場開展專項審查工作。

深圳某頭部平臺負責人也對記者表示，現(xiàn)在已經(jīng)進入合規(guī)檢查第二階段，按深圳監(jiān)管部門的時間安排，檢查報告及真實性承諾書應(yīng)于11月12日前向上報送。

上海某平臺工作人員告訴《國際金融報》記者，10月24日有律師進場抽標檢查，比較多的整改是文字表述上的，還有一些不太合規(guī)的派息方式也在做修改，以前是每日派息，現(xiàn)在不允許，在修改。律師進場只是形式，重點是檢查標的。

合肥市果兒金融聯(lián)合創(chuàng)始人李紅燕對《國際金融報》記者透露，今年9月19日提交了自查報告，目前等待安徽省互金協(xié)會和合肥市整治辦入場檢查。根據(jù)安徽省互金協(xié)會自查要求，果兒金融聘請了律所和會計事務(wù)所進場檢查并于10月9日前上報了律所出具的法律意見書和會計事務(wù)所出具的專項審計報告。

李紅燕指出，律所主要從是否符合網(wǎng)貸暫行管理辦法、是否合法經(jīng)營、債權(quán)關(guān)系是否清晰、股東背景、各項制度建設(shè)的完整性等方面層層檢查，會計師事務(wù)所主要從標的資金流向及公司財務(wù)經(jīng)營情況一一檢查，律所和會計師事務(wù)所都會收集平臺所有標的資料明細，隨機抽調(diào)借款人全套資料及存管銀行的資金流向，并電話借款方核對信息是否屬實。

“良性出清”

隨著網(wǎng)貸合規(guī)整改的推進，律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所“真刀真槍”地進場抽標檢查，有網(wǎng)貸平臺陸續(xù)宣布清出不合規(guī)業(yè)務(wù)以求符合備案要求，合規(guī)無望的平臺則宣布良性退出。

記者根據(jù)公開資料不完全統(tǒng)計，10月以來，有近十家平臺宣稱要“良性出清”。比如，10月22日，深圳網(wǎng)貸平臺理想寶發(fā)布公告稱，將在保持網(wǎng)站各項功能正常運營情況下，暫停目前業(yè)務(wù)、停止大額標的業(yè)務(wù)發(fā)標，直到清理完不合規(guī)大額業(yè)務(wù)，力爭備案。

與理想寶同一日發(fā)布“剝離不合規(guī)業(yè)務(wù)”公告的還有晉商貸。公告顯示，該平臺自2018年11月1日起正式執(zhí)行，每月1日執(zhí)行新一期兌付，按照比例兌付金額，直至全部兌付完畢。

稍早前的10月15日，深圳P2P平臺富利金發(fā)布良性退出公告，稱即日起平臺停止運營，保留網(wǎng)站及APP相關(guān)維護，停止發(fā)標，并承諾負責所有債權(quán)催收，并兜底兌付債權(quán)。

10月10日，杭州P2P平臺通通理財在官網(wǎng)發(fā)布清盤公告，稱將啟動為期6個月的良性清償計劃，并承諾不失聯(lián)、不跑路。

10月9日，江西P2P平臺惠眾金融在其官網(wǎng)公告，決定暫停現(xiàn)有業(yè)務(wù)，制定清償計劃，清償完所有待收。同日，北京P2P平臺718金融發(fā)布停業(yè)公告，稱由于平臺實際控制人不符合私募資金管理人不能從事P2P業(yè)務(wù)的要求，因此決定停止運營，良性退出。

鮑建富認為，自查自糾清單多達119條，涉及到前、中、后臺各個部門，溝通的難度、工作量都不小，還需要經(jīng)辦人員非常細致，逐一核對工作進度，一項項上傳材料?！坝械钠脚_能夠按時完成，自然也會有平臺迫于時間、成本的壓力，可能無法按時完成”。

上述深圳某頭部平臺負責人則表示，平臺自查整改難度有兩方面：一是時間緊張。業(yè)務(wù)規(guī)模越大，平臺自查自改的工作量也越大，每筆業(yè)務(wù)完整的資料數(shù)據(jù)都要梳理清楚；二是如果平臺存在結(jié)構(gòu)性問題，比如存量大額標及其他禁止項業(yè)務(wù)，在規(guī)定時間內(nèi)完成合規(guī)整改難度很大。

婁振發(fā)也表示，不排除有平臺在運營及合規(guī)的雙重壓力下，選擇主動退出或者直接未被納入檢查范圍。

花式兌付

為了“良性出清”，網(wǎng)貸平臺玩起“花式兌付”。

自深圳國湘資本“以酒墊付”之后，各類瓜果、蔬菜、木材、皮草等就登上了網(wǎng)貸兌付的舞臺。

多年前，北京P2P平臺宜投宜盈發(fā)布公告稱，投資人如果急于獲得還款，可以選擇用皮草(衣)作為還款的兌付方式，根據(jù)不同皮草（衣）折現(xiàn)以抵償還款資金。北京起源財富也曾告知出借人資金不足，但擁有價值1.33億元的楠木木材可加工成家具。

到了最近，這種“花式兌付”更是被玩出了另一種境界。在尚未被公安定罪前，錢保姆曾聲稱，其股東方目前可處置的資產(chǎn)有遼寧森森集團抵押給上海晶峰投資咨詢有限公司的林地，市值約為3.4億元；野山參1萬根，市值約為1億元；乾昌窖藏50年原漿酒2.6萬壇，市值約為6億元。以上資產(chǎn)共計價值約10.4億元，目前的資產(chǎn)足已覆蓋出借人的全部待還金額。

除瓜果、蔬菜、木材、皮草之外，另外一種比較興盛的兌付方式是“債轉(zhuǎn)股”。所謂債轉(zhuǎn)股就是出借人的本金就此成為平臺的入股基金，以后不再是平臺的損失者而是股東。

從9月中下旬開始，在美上市的網(wǎng)貸平臺圣盈信的關(guān)聯(lián)線下理財平臺鼎治泰達開始出現(xiàn)兌付危機。鼎治泰達方面給出了三種債權(quán)處置方案：追加美國上市公司股份收益權(quán)質(zhì)押/轉(zhuǎn)讓作為保證；股權(quán)債權(quán)置換；現(xiàn)有債權(quán)執(zhí)行延期兌付。

此外，上述公告清盤的理想寶也給出了包括“債轉(zhuǎn)股”在內(nèi)的多種債權(quán)處理方式。理想寶稱引入第三方機構(gòu)，由深圳市保興融資擔保有限公司（下稱“保興公司”）提供擔保。保興公司的股東，深圳市佳德投資有限公司（下稱“佳德公司”）為債權(quán)受讓方，受讓理想寶全部存量債權(quán)。

據(jù)理想寶公告，債轉(zhuǎn)股票方面，由香港上市公司股票作為保證，股票證等相關(guān)資料將由出借人委員會、佳德公司、理想寶公司三方共同監(jiān)管。保興公司、理想金融控股公司及其主要股東兩年內(nèi)負責回購，回購期間按年化6%計算利息，回購時支付利息平臺。

除債轉(zhuǎn)股外，理想寶還提出了由擔保公司墊付、債轉(zhuǎn)房、某國有控股銀行股權(quán)股票與債轉(zhuǎn)共享充電寶資產(chǎn)等令人眼花繚亂的兌付方案。

道阻且長

“良性出清”的大旗被平臺搖得“振響”，但投資人要拿到投資款及利息并不容易，平臺順利出清前路漫漫。有多家平臺已宣布延期或暫停兌付，更有甚者，打著良性清盤的幌子，實則拖延時間。

10月23日，中贏金融系網(wǎng)貸平臺好利網(wǎng)官方公眾號發(fā)布“中贏金融董事長蔡奇來致客戶的一封信”，稱在6月、7月、8月三個月中，中贏共流出資金近5億元，導(dǎo)致好利網(wǎng)陷入癱瘓風險。蔡奇來稱，將實行暫停到期本金兌付的保護性措施。同時，尋求外部資金合作，繼續(xù)存管銀行對接。

兌付方面，錢保姆也“變過臉”。記者梳理發(fā)現(xiàn)，8月3日錢保姆就發(fā)布了首份兌付方案，其后幾度更改計劃，直至被警方立案的當天還在變更兌付方案。10月23日,根據(jù)浙江經(jīng)偵消息,網(wǎng)貸平臺錢保姆因涉嫌非法吸收公眾存款已于10月16日被警方立案偵查，警方已對錢保姆實控人及部分高管采取刑事強制措施。

同樣的劇情還在網(wǎng)貸平臺草根投資上演過，草根投資前一晚公布兌付方案，信誓旦旦，羅列資產(chǎn)，承諾兜底，第二天一早，實控人便投案自首，讓人目瞪口呆。

有投資人對《國際金融報》記者“哭訴”，“我們能有什么辦法，現(xiàn)在只能寄希望于平臺活下來，能正常兌付。至于時間久一點，只要能拿回投資款都沒關(guān)系。”

鮑建富表示，良性清出面臨的主要困難是，目前只有個別地方出臺了網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)退出規(guī)程，如何良性退出依然沒有標準和規(guī)范，退出時如何保護投資者權(quán)益是考驗各方智慧的最大難題。

前述深圳某頭部平臺負責人則表示，按照合規(guī)檢查通知，平臺未提交自查報告只能退出市場。今年底到明年，不能備案的P2P平臺究竟怎樣良性退出，行業(yè)其實尚未有成熟的辦法，還在嘗試摸索中。一條出路是備案工作后，市場行情好轉(zhuǎn)，融資并購增加；另一條是政策方面，不良資產(chǎn)處置機構(gòu)也在探索接盤P2P的路徑。

該負責人也指出，監(jiān)管在這方面也有準備，合規(guī)檢查通知發(fā)出后，各地也在完善網(wǎng)貸平臺退出機制，深圳、北京等地已有退出指引文件。其中均特別強調(diào)，良性退出應(yīng)該是最大限度保障出借人合法權(quán)益，需要謹防投機平臺打著良性退出的幌子，拖延時間，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，損害出借人利益。

李紅燕也表示，隨著監(jiān)管部門各項舉措的出臺，將對平臺良性清退提出更多具體的要求，能更有效保護出借人合法利益。但目前主要還存在兩個難題：一個是退出機制不統(tǒng)一，很多退出方案并未得到有效執(zhí)行和實施；另一方面，由于網(wǎng)貸資產(chǎn)小額分散的特點，同時還要辨識真假借款關(guān)系，因此網(wǎng)貸不良資產(chǎn)的處置做起來確實不容易，資產(chǎn)處置的進度將會很漫長。