1.單季業(yè)績靚麗，三季度減虧明顯。2016年前三季度，面對華北區(qū)域水泥產能嚴重過剩、競爭加劇的不利局面，公司加大市場銷售力度，著力降低成本費用，歸母凈利同比減虧25.09%，其中三季度公司實現凈利潤4.8億元。報告期內，公司實現營業(yè)收入38.16億元，銷售毛利率不斷提升至22%左右，期間費用率也有20左右的下降，顯示出成本控制能力的增強。

　　 　　2.行業(yè)整合發(fā)力，區(qū)域競爭格局優(yōu)化。金隅冀東即將實現整合，將會對區(qū)域行業(yè)格局產生重大影響。整合如能順利走完行政流程，冀東水泥產能將由1.25億噸上升至約1.7億噸，增加約33%，熟料產能將由0.75億噸上升至約1.1億噸，增幅約為45%?？偖a能將成為全國第三，僅次于中建材集團、海螺水泥。其中在京津冀地區(qū)的市場占有率將得到進一步提升，水泥產能占有率將由14.6%上升至32.2%，熟料產能占有率將由29.8%上升至55.6%。 　　 　　未來京津冀地區(qū)的水泥基本面將會有進一步的好轉。 　　 　　3.需求旺季價格修復，錯峰限產有望推行。從今年3月開始，全國水泥價格開始觸底回升，公司所處的京津冀地區(qū)需求總體改善明顯，上半年房地產行業(yè)的景氣向上有效拉動了水泥需求，進入下半年后基建發(fā)力也推動了公司業(yè)績的復蘇。從成本來看，短期煤炭價格的上行推升了水泥價格，并且9月份公路查超政策也對水泥價格起到提升的作用，目前9月份開始水泥價格30元每噸的漲幅已經完全可以覆蓋水泥生產成本的上升，增厚企業(yè)的盈利。而從短中期的區(qū)域供給情況來看，隨著京津冀周邊山西、河南、山東等省冬季錯峰限產政策的正式推出，這也將會使當地和周邊區(qū)域包括京津冀地區(qū)水泥需求的提前釋放，從而為近期水泥旺季價格的上漲推波助瀾，從長期來看，相關供給側改革的措施對行業(yè)的發(fā)展非常有利，有助于區(qū)域落后產能的推出、企業(yè)協同的增強以及企業(yè)盈利的改善。 　　 　　4.盈利預測和投資評級:我們預計公司2016年和2017年營業(yè)收入144億元、249億元，同比增長17.59%、32.84%；歸屬于母公司的凈利潤5000萬元、24.98億元；EPS為0.04元、0.82元。