國(guó)慶節(jié)前的一紙新規(guī)，“攪動(dòng)”了中國(guó)22萬(wàn)億市場(chǎng)

　　國(guó)慶節(jié)前又掀波瀾。

　　上一次是“9.30”房地產(chǎn)新政，讓整個(gè)樓市在國(guó)慶節(jié)前一天燥了起來(lái)。這一次是“9.28”理財(cái)新規(guī)，在理財(cái)市場(chǎng)掀起一陣波瀾。

　　9月28日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)公布《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，銀行理財(cái)新規(guī)正式落地。其中的亮點(diǎn)內(nèi)容包括：將單只公募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)由目前的5萬(wàn)元降至1萬(wàn)元；商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，不得宣傳理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益；銀行應(yīng)當(dāng)在銷售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期；允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市等。

　　數(shù)據(jù)顯示，2018年以來(lái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn)。6月末銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品余額21萬(wàn)億元(人民幣)，7月末為21.97萬(wàn)億元，8月末達(dá)到22.32萬(wàn)億元。這份理財(cái)新規(guī)會(huì)如何影響你？對(duì)于22萬(wàn)億的理財(cái)市場(chǎng)而言，又將迎來(lái)哪些改變？

　　理財(cái)權(quán)益進(jìn)一步保障

　　中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍在接受中新社國(guó)是直通車記者采訪時(shí)表示，總體來(lái)看，此次新規(guī)將降低投資者在購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，進(jìn)一步保障投資者權(quán)益。

　　從新規(guī)具體要求來(lái)看，新規(guī)將單只公募理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)由目前的5萬(wàn)元降至1萬(wàn)元。趙錫軍認(rèn)為，門檻降低意味著投資范圍擴(kuò)大和投資選擇增多，客觀上將使理財(cái)市場(chǎng)吸納更多的投資資金，但具體吸納多少，要看投資者的投資意愿以及實(shí)際投入資金多少。

　　新規(guī)還要求，對(duì)于私募理財(cái)產(chǎn)品，銀行應(yīng)當(dāng)在銷售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期；個(gè)人首次購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)在銀行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估和面簽。

　　趙錫軍認(rèn)為，“投資冷靜期”的設(shè)置以及面簽的要求，都是為了更好地保障投資者權(quán)益。投資冷靜期可以減少由于不理性決策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隱患，讓投資行為更加理性、充分。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估以及面簽要求，可以讓投資者進(jìn)一步了解賣方機(jī)構(gòu)和自身風(fēng)險(xiǎn)承受力，同時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知也更加清晰，投資行為因此多添幾分保障。

　　需要注意的是，24小時(shí)的投資冷靜期只針對(duì)私募理財(cái)產(chǎn)品，不適用于公募理財(cái)產(chǎn)品。

　　銀保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人對(duì)此表示，這參考了同類理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)定。公募基金沒有冷靜期要求，私募基金有24小時(shí)冷靜期，因此與其保持一致。這一修改主要是借鑒國(guó)內(nèi)外通行做法，更加有利于保護(hù)投資者權(quán)益。

　　此外，新規(guī)要求，商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，不得宣傳理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率；銷售理財(cái)產(chǎn)品，不得宣傳或承諾保本保收益。趙錫軍表示，此類要求在國(guó)家相關(guān)政策上一直都有體現(xiàn)，這次得到進(jìn)一步加強(qiáng)，有助于減少對(duì)投資者的誤導(dǎo)。對(duì)于新規(guī)是否讓理財(cái)銷售變得更加困難，趙錫軍直言，新規(guī)對(duì)理財(cái)銷售方面影響不大，賣方機(jī)構(gòu)之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將變得更加有序且良性。

　　對(duì)整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)帶來(lái)利好

　　談及新規(guī)對(duì)整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)的影響，趙錫軍表示，從宏觀上看，新規(guī)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品機(jī)構(gòu)的要求進(jìn)一步提高，整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)將愈加規(guī)范；從微觀角度來(lái)說(shuō)，銀行機(jī)構(gòu)為贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，將進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)量，從而提高銀行機(jī)構(gòu)自身實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　趙錫軍同時(shí)指出，新規(guī)對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的影響還體現(xiàn)在對(duì)銀行專業(yè)的投資管理能力要求將有所提升?！般y行在關(guān)注產(chǎn)品回報(bào)率的同時(shí)，要注意降低金融風(fēng)險(xiǎn)，這需要專業(yè)的投資管理能力，能力強(qiáng)的企業(yè)將會(huì)有更多的優(yōu)勢(shì)?！?/p>

　　值得一提的是，新規(guī)要求，在理財(cái)業(yè)務(wù)仍由銀行內(nèi)設(shè)部門開展的情況下，放開公募理財(cái)產(chǎn)品不能投資股票相關(guān)公募基金的限制，允許公募理財(cái)產(chǎn)品通過(guò)投資各類公募基金間接進(jìn)入股市。

　　據(jù)了解，現(xiàn)行的理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管制度允許私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，但規(guī)定公募理財(cái)產(chǎn)品只能投資貨幣型和債券型基金。

　　工商銀行原行長(zhǎng)楊凱生表示，在目前的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下，新規(guī)作出這樣的制度調(diào)整是恰當(dāng)?shù)?，?duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極信號(hào)。

　　專家指出，新規(guī)的這項(xiàng)要求將大大拓展公募理財(cái)產(chǎn)品投資范圍，既有利于公募理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展，更有利于公募基金行業(yè)發(fā)展，也有望給股市帶來(lái)資金利好。

　　據(jù)銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，下一步，銀行通過(guò)子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)后，允許子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品直接投資或者通過(guò)其他方式間接投資股票，相關(guān)要求在《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》中具體規(guī)定。目前理財(cái)子公司相關(guān)辦法已有初稿，將會(huì)廣泛征求意見。(馮玲玲)