（原標(biāo)題：Dell revisits IPO option amid tracking stock deal pushback -sources）

9月24日消息，據(jù)國(guó)外媒體報(bào)道，知情人士當(dāng)?shù)貢r(shí)間周日表示，在今年早些時(shí)候擱置IPO(首次公開(kāi)招股)這一選擇后，戴爾科技公司（Dell Technologies Inc）現(xiàn)正在考慮通過(guò)從投資者手中回購(gòu)一種特殊類(lèi)型股票來(lái)進(jìn)行IPO。

戴爾考慮IPO之際，包括埃利奧特管理公司(Elliott Management Corp)和峽谷資本顧問(wèn)有限公司(Canyon Capital Advisors LLC)在內(nèi)的幾家對(duì)沖基金，以及激進(jìn)投資者卡爾?伊坎(Carl Icahn)，對(duì)戴爾提出的從他們手中收購(gòu)追蹤股票的價(jià)值217億美元現(xiàn)金加股票的報(bào)價(jià)給予拒絕。這些追蹤股票與戴爾對(duì)軟件公司Vmware持有的81%股權(quán)相關(guān)聯(lián)。

收購(gòu)這種公開(kāi)交易的追蹤股票，將讓戴爾在不經(jīng)過(guò)IPO流程情況下再次上市。然而，幾家對(duì)沖基金表示，戴爾的出價(jià)對(duì)他們不公，因?yàn)榇鳡柨浯罅俗约旱膬r(jià)值，并讓這些追蹤股票的價(jià)值打了折扣。

作為其一項(xiàng)戰(zhàn)略評(píng)估的一個(gè)組成部分，今年早些時(shí)候戴爾曾考慮進(jìn)行IPO。該戰(zhàn)略評(píng)估還探討了與VMware反向合并的可能性。消息人士今年7月份時(shí)表示，戴爾決定不進(jìn)行IPO，原因是擔(dān)心其龐大的債務(wù)規(guī)模會(huì)讓股市投資者望而卻步。

這筆追蹤股票交易將不需要戴爾籌集新資金，因?yàn)榇鳡柊l(fā)行新股可獲得資金，并可從VMware獲得90億美元的股息。

知情人士稱(chēng)，戴爾最近的財(cái)務(wù)不俗的表現(xiàn)，讓其更加大膽地再次認(rèn)真考慮IPO。消息人士稱(chēng)，就可能的IPO過(guò)程中承銷(xiāo)商一事，戴爾正準(zhǔn)備本周接洽投資銀行。

針對(duì)以上消息，戴爾拒絕置評(píng)。

不過(guò)，戴爾是否會(huì)IPO，目前還不能最后確定。戴爾首席財(cái)務(wù)官湯姆?斯威特（Tom Sweet）上周表示，如果投資者拒絕戴爾收購(gòu)這些追蹤股票的報(bào)價(jià)，戴爾將回歸自己的“現(xiàn)狀”。

戴爾本月曾表示，在上一季度，其運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)45%達(dá)到26億美元，而債務(wù)總額則從2016年9月時(shí)的573億美元降至503億美元。2016年9月，戴爾完成了對(duì)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)公司EMC Corp.的收購(gòu)。

為了以670億美元收購(gòu)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)公司EMC，2016年戴爾發(fā)行了這些追蹤股票。當(dāng)時(shí)發(fā)行這些追蹤股票，是因?yàn)榇鳡枱o(wú)法提供全部現(xiàn)金支付，同時(shí)也不想增加債務(wù)負(fù)擔(dān)。EMC持有VMware的多數(shù)股權(quán)，戴爾因此繼承了EMC在Vmware中的股權(quán)。

戴爾提出將每股追蹤股票交換成自己1.3665股C類(lèi)普通股，加上現(xiàn)金，每股追蹤股票的估值為109美元。該交易對(duì)戴爾股權(quán)的估值將在611億美元至701億美元之間，這是2013年戴爾私有化交易時(shí)估值的兩倍多。2013年，戴爾創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官邁克爾?戴爾(Michael Dell)私募股權(quán)公司銀湖(Silver Lake)達(dá)成了將戴爾公司私有化的協(xié)議。

這些追蹤股票股價(jià)上周五報(bào)收于96.20美元，遠(yuǎn)低于戴爾每股109美元的收購(gòu)報(bào)價(jià)，這表明投資者對(duì)戴爾收購(gòu)這些追蹤股票能否成功持懷疑態(tài)度。

上市將使邁克爾?戴爾和銀湖最終有減持股份的選擇權(quán)，盡管他們已經(jīng)表示沒(méi)有出售股權(quán)的計(jì)劃。如果這些追蹤股票交易成功，邁克爾?戴爾將擁有合并后公司47%至54%的股份，而銀湖將擁有16%至18%的股份。

邁克爾?戴爾已經(jīng)為戴爾制定轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，要將自己的公司從一家個(gè)人電腦制造商轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦蚱髽I(yè)的更廣泛的信息技術(shù)服務(wù)銷(xiāo)售商，產(chǎn)品范圍包括從存儲(chǔ)、服務(wù)器到網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)安全等。（天門(mén)山）