“不雅視頻”牽出新財富最佳分析師評選拉票亂象
　　券商“奧斯卡”評選為什么黃了

　　本周，新財富參評分析師拉票“不雅飯局”上演，盡管只有短短30秒，但是立即引發(fā)公眾和輿論關(guān)注，被挖出各種黑幕，戲碼精彩程度勝過電視劇本，令一個苦心經(jīng)營了十五年的品牌活動陷入爭議與尷尬，行業(yè)協(xié)會介入、30多家券商宣布退出、主辦方緊急宣布暫停。

　　在公眾的印象中，證券市場研究人員應(yīng)該都是謹言慎行的群體，沒想到近兩年他們紛紛跨界“娛樂圈”，各種緋聞、八卦滿天飛，而且樁樁事件都是貨真價實的狗血劇情。本周，新財富參評分析師拉票“不雅飯局”上演，盡管只有短短30秒，但是立即引發(fā)公眾和輿論關(guān)注，被挖出各種黑幕，戲碼精彩程度勝過電視劇本，令一個苦心經(jīng)營了十五年的品牌活動陷入爭議與尷尬，行業(yè)協(xié)會介入、30多家券商宣布退出、主辦方緊急宣布暫停。新財富評選緣何被稱為“券商奧斯卡”？據(jù)北京青年報記者調(diào)查，新財富排名前五的分析師，年薪可以達到二三百萬元。

　　揭秘

　　一本熱衷于評選的雜志

　　登錄新財富官網(wǎng)就會發(fā)現(xiàn)，這是一本注重于各種評選的雜志。在主頁中，排名第一的欄目就是評選，而雜志欄目卻排在倒數(shù)第三。點擊進入查看，其刊物分為兩種形式，一種是電子雜志訂閱，在微店上銷售，目前該微店收藏數(shù)量為1548，訂閱數(shù)量不得而知。而紙質(zhì)雜志訂閱卻無法正常打開?？梢钥闯?，在傳統(tǒng)媒體市場下行的大背景下，新財富正在轉(zhuǎn)型，成為了一份擅長于做評選的財經(jīng)雜志。對此新財富表示，在媒體轉(zhuǎn)型融合的新起點上，新財富也在不斷對商業(yè)模式進行優(yōu)化和迭代，從信息媒介向鏈接資本圈層的服務(wù)平臺進化。

　　據(jù)了解，新財富的評選活動可謂是豐富多彩。自2003年起，其相繼推出了“500富人榜”、“最佳分析師”、“最佳投顧”、“金牌董秘”等排名。據(jù)新財富稱，其中“最佳分析師”、“金牌董秘評選”等排名在中國資本市場具有標桿意義，在上市公司、金融投資機構(gòu)中建立了相當(dāng)?shù)脑捳Z權(quán)和影響力。

　　今年，新財富又啟動最佳上市公司評選。對于舉辦該項評選的目的，新財富稱，中國上市公司信息披露質(zhì)量和市場參與者行為成為國際投資者的首要考量因素?，F(xiàn)階段，對中國上市公司信譽和管理層誠信的評估仍是一大市場空白，大量的個人投資者和海外投資人就像盲人摸象，市場亟須對中國上市公司信譽的權(quán)威、客觀評估。于是，新財富與光華-羅特曼信息和資本市場聯(lián)合研究中心聯(lián)手，幫助投資者們霧里看花。

　　可以看到，新財富舉辦的評選活動邀請來的嘉賓規(guī)格很高，個個都是大咖，足以顯示其權(quán)威性。以今年6月29日舉辦的“2018年新財富上市公司并購年會暨新財富第十四屆金牌董秘、第十一屆最佳投行頒獎典禮”為例，舉辦地點為風(fēng)景秀麗的揚州，參加人員包括300家上市公司（含港股）董秘級別以上高管、20多家中國本土投行負責(zé)人，以及數(shù)十位專家智庫、最佳分析師代表等共700多人。證券時報社長、總編輯，新財富雜志社社長何偉致辭，出席并講話的嘉賓有中國上市公司協(xié)會秘書長；中國社會科學(xué)院副院長；北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長、“長江學(xué)者”特聘教授；經(jīng)濟學(xué)家、如是金融研究院院長等。

　　禍根

　　惹事的最佳分析師評選

　　在新財富諸多權(quán)威級別的評選中，新財富最佳分析師在業(yè)界被稱為“券商奧斯卡”。

　　在2003年3月份舉辦的第一屆新財富評選活動中，最知名的獲獎分析師應(yīng)該是中金公司的許小年，他在宏觀經(jīng)濟研究領(lǐng)域排名第一，當(dāng)年參與投票的機構(gòu)人數(shù)僅77個。從2004年起，新財富評選開始采用向券商研究機構(gòu)征詢候選人名單，有35家券商研究所參加。如今，投票機構(gòu)基本覆蓋了市場上的主流金融機構(gòu)，包含全國社?；?、中投公司、中央?yún)R金、保險保障基金、國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金、國新投資等“國字頭”機構(gòu)，還有全部公募基金、全部保險資產(chǎn)管理公司、100余家保險公司、80余家銀行、80余家證券公司資產(chǎn)管理部/自營業(yè)務(wù)部、700余家私募基金、80余家QFII/海外投資機構(gòu)等，投票人數(shù)從77人上升到了4000余人。

　　2014年，“不雅飯局”主角之一的馬軍帶領(lǐng)研究小組在22個候選團隊競爭當(dāng)中首次獲得通信類分析師第三名，得分6696.5分。那個時候，馬軍供職的單位是華創(chuàng)證券。2015年，馬軍團隊得票分數(shù)為14549.54分，成績翻倍，但是仍然得了個第三名，可見評選競爭十分激烈。2016年，馬軍團隊得分又高了一截，為15415.17分，卻沒成想跌出前三名，得了個第四名，不過仍然擠進了最佳分析師名單。

　　現(xiàn)狀

　　券商紛紛退出新財富評選

　　新財富公開信息顯示，2018年7月下旬，新財富最佳分析師評選開始公開征集候選人和投票人。據(jù)統(tǒng)計，征集期間，來自43家券商研究機構(gòu)的1500余位分析師/銷售服務(wù)經(jīng)理報名參評；1600余家機構(gòu)申請投票資格，申請機構(gòu)基本覆蓋目前市場中上規(guī)模的主流投資機構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計，此次征集的投票機構(gòu)幾乎覆蓋市場上所有主流金融機構(gòu)，合計資產(chǎn)規(guī)模超70萬億元。而在第一屆新財富評選中，投票人掌握資金總量只有682億。

　　這43家券商研究機構(gòu)包括安信證券、川財證券、長城證券、長江證券、東北證券、東方財富證券、東方證券、東吳證券、東興證券、方正證券、光大證券、廣發(fā)證券、廣證恒生證券、國海證券、國金證券、國聯(lián)證券、國盛證券、國泰君安證券、國信證券、海通證券、華創(chuàng)證券、華金證券、華泰證券、聯(lián)訊證券、民生證券、平安證券、山西證券、申萬宏源證券、太平洋證券、天風(fēng)證券、西南證券、新時代證券、信達證券、興業(yè)證券、英大證券、招商證券、浙商證券、中國銀河證券、中金公司、中泰證券、中信建投證券、中信證券、中銀國際證券等。

　　盡管新財富在評比開始之前就立了規(guī)矩：證券研究機構(gòu)、分析師和銷售服務(wù)經(jīng)理憑借真實實力公平競爭，不得進行與證券研究工作無關(guān)的拜票、催票等不恰當(dāng)拉票行為，采用恰當(dāng)方式展示自己的研究和服務(wù)成果；不得要求并自覺抵制各種不恰當(dāng)拉票或投票行為。如有違反，調(diào)查結(jié)果和相關(guān)資料將及時報送當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局和中國證券業(yè)協(xié)會。舉報經(jīng)查屬實，被舉報的券商/分析師/銷售服務(wù)經(jīng)理、投票人/機構(gòu)將視情節(jié)嚴重性取消1-3年參評/投票資格，賄選將永久取消參評/投票資格。然而最終“不雅飯局”視頻在網(wǎng)上流傳，還是揭開了拉票的冰山一角。新財富立即做出反應(yīng)，取消方正證券馬軍等人的參評資格，取消相關(guān)投票人的投票資格。隨后，方正證券也有了相關(guān)的處理決定，取消馬軍及其團隊本年度參加新財富評選以及其他社會獎項評選的資格，對馬軍、廖蕾立即停職并啟動專項調(diào)查，根據(jù)調(diào)查結(jié)果從嚴問責(zé)。但是該事件持續(xù)發(fā)酵，最后，中國證券業(yè)協(xié)會出面干預(yù)，30多家參賽機構(gòu)陸續(xù)宣布退出。處境尷尬的新財富緊急宣布，暫停最佳分析師評選投票活動。此舉引發(fā)很多人猜測，即此知名品牌活動或許就此終結(jié)。

　　追溯

　　新財富拉票丑聞頻發(fā)

　　分析師們?yōu)榱死辈扇「鞣N手段，花樣翻新。為展示自己的優(yōu)勢，分析師們紛紛展開才藝大比拼，有的拍古裝照，有的拍勵志視頻，有的制作海報，還有的為表現(xiàn)辛苦在朋友圈曬飛行里程記錄等等，在網(wǎng)上拉票。其實這些都是表面文章，底下則暗流涌動，各種潛規(guī)則若非內(nèi)部人爆料更是無人所知。

　　據(jù)報道，2017年，國泰君安有色分析師劉華峰被爆和一買方人士懟上了。據(jù)這位買方人士稱：著名的賣銀哥，一推銀，銀就暴跌！其在朋友圈中指責(zé)“賣銀哥”劉華峰推票不行，靠請吃飯為其新財富拉票，并感嘆“買方就是如此廉價？”此前的對話中，劉華峰表示如果今年再無法上榜新財富將會被公司開除，此前他已帶領(lǐng)團隊三次前往拜訪該買方人士，還曾請客吃飯。劉華峰得知此事后也不甘示弱，他在朋友圈憤然吐槽：賣方是不是活該糟踐自己被羞辱？并回擊稱，“這也好意思叫飽讀詩書？不曉得哪里強制要求你支持了？請好好看看去年推薦白銀的時點?！?/p>

　　據(jù)了解，關(guān)于新財富拉票，最著名的可能就是國泰君安研究所的“首席之爭”了。2015年11月23日，在新財富評選中，林采宜團隊的成員在微信群中同時為林采宜和任澤平拉票，但任澤平隨即回應(yīng)稱“以后請不要把任澤平和林采宜兩個團隊并列”，之后雙方回應(yīng)增加矛盾。據(jù)稱，因首席之爭，任澤平與林采宜都受到了不同程度的處理，最終任澤平在2016年6月加入方正證券，而林采宜在2017年加盟華安基金。

　　文/本報記者　趙新培

　　財經(jīng)聚焦

　　新財富排名前五 年薪高達二三百萬

　　一家大型公募基金不愿透露姓名的總監(jiān)告訴北青報記者，新財富評選持續(xù)時間最久，與金牌分析師和水晶球等評選獎項比較，在業(yè)內(nèi)的知名度更大。他認為最近幾年拉票比較嚴重，主要是“買方和賣方市場發(fā)生了根本變化”。他表示，“之所以各種拉票都出現(xiàn)了，是因為拉票后，上榜、漲薪或者跳槽都成了順理成章的事情。”

　　這位總監(jiān)說，外面的人不大了解金融圈，這是個過度競爭的行業(yè)，潛規(guī)則很多。據(jù)他了解，一般研究宏觀的人學(xué)歷都比較高，博士居多。行業(yè)研究員多數(shù)是碩士研究生，畢業(yè)就到券商做研究員的基本都有名校的學(xué)歷背景。金融圈是聰明人扎堆的地方，如果非名校一來悟性上可能會差一點，二來圈子很難混進去。

　　而且近年來年輕人越來越多。據(jù)他了解，90后分析師越來越多成為主流。這些分析師大多名校畢業(yè)，碩士和博士并不少見，大多從高考開始，是從競爭的環(huán)境中過來的，能力和才華自不必說。他說，“新財富評選早期，最開始推出了許小年和高善文等名家后，知名度居高不下，之后行業(yè)迅速發(fā)展，不知不覺成了買方市場，于是評選活動成為大秀場?！?/p>

　　北青報記者的采訪也驗證了他的說法，這些分析師平時寫研報、勤調(diào)研、跑路演，但是到了新財富投票時間，各路大神都使出洪荒之力拼演技、秀風(fēng)采、展才藝。

　　他們中有秀詩文和書法的，有秀電影和直播的，有秀模特和泳裝的，還有秀紅包和飯局的……甚至在各種場合公開拉票，2016年還出現(xiàn)了券商分析師的妻子所寫的拉票文章：因為他忙，我辭去了原本忙碌需要加班的工作，進入了公務(wù)系統(tǒng)；因為他想拼新財富，久不提筆的我還想著幫他寫這種心(la）路（piao）歷（ruan）程（wen）……

　　華泰證券首席策略分析師徐彪曾撰文稱，某前輩，男，40多歲，國內(nèi)最早一批新財富大佬，2006-2007年風(fēng)光無限，去基金公司轉(zhuǎn)一圈出來后重回賣方，歲數(shù)大了輩分也大，拉不下臉做服務(wù)，一些上市公司也疏于聯(lián)絡(luò)，團隊業(yè)績持續(xù)下滑，對下留不住人，對上完不成任務(wù)，幾經(jīng)降薪后灰溜溜淘汰回家。于是他感慨道，“不管你是誰，進了這個門，就得把以前的榮耀和成就都放下?！?/p>

　　薪水的誘惑是巨大的。一般而言，券商研究員們年薪在10萬元到300萬元不等，差距懸殊。一般新財富排行前5名的研究員，年薪高達二三百萬元。一線的大券商中，資深的研究員年薪百萬元左右，一般的也有三五十萬元。在采訪中，北青報記者問到一位剛做首席分析師的收入，是否超過了百萬年薪，他避而不答，連暗示都沒有，也許對他來說，問的人可能太多了。 文/本報記者　劉慎良

　　財經(jīng)觀察

　　應(yīng)更多關(guān)注投研界激勵制度的建設(shè)

　　“方正證券飯局視頻門”風(fēng)波，最終引來了新財富評選活動的暫停鍵。

　　被譽為投研界奧斯卡的“新財富最佳分析師評選”成功舉辦了15屆，已成為資本市場的一大盛事。上榜新財富的券商分析師，在眾人的贊美和鮮花中，也踏上了晉級、加薪、升職的職業(yè)捷徑。華泰證券首席策略分析師徐彪曾指出，這是個競爭過度的行業(yè)，其淘汰過程異常慘烈。如果登頂需要三次闖關(guān)。第一是“認識你”，假如你是基金經(jīng)理，能記住七八百個團隊嗎？把每個參評團隊拆開，你能記住一兩千個嗎？所以要讓別人“認識你”。第二是“有價值”，年輕人邁過第一道坎后，還要“幫基金經(jīng)理賺到錢”?！叭绻麤]有一套行之有效的模式，在聽你建議買入后不能賺到錢，很快你會被認為‘無用’”。第三是“有口碑”。“只有做到食物鏈的頂端，別人搞不定的事情你能搞定，上市公司對行業(yè)的理解都沒有你深刻，手里能夠動用的一二級市場資源無人能敵，才算‘有口碑’”。

　　在競爭越來越激烈的當(dāng)下，這個行業(yè)面臨新的尷尬，一方面是研報質(zhì)量大幅降低，另一方面，拉票現(xiàn)象屢禁不止， 從最初的行業(yè)助推器轉(zhuǎn)變到如今的名利紛爭地。在采訪中，北青報記者聽到的最多聲音，還是通過制度的力量來規(guī)范它，而不是簡單取消。規(guī)范的評選對資本市場是有貢獻的，能夠推出一批極為優(yōu)秀的分析師。即便是新財富的評選活動，之前幾屆的優(yōu)勝者到目前仍然是投研界的驕傲，在業(yè)內(nèi)具有一定的品牌效應(yīng)。

　　也正因如此，多位業(yè)內(nèi)人士對北青報記者表示，關(guān)于新財富的爭議和風(fēng)波，應(yīng)更多集中在評選和激勵制度的建設(shè)上。怎樣避免投票評選的灰色空間，如何不被私人以及各種利益左右，如何消除拜票、催票等不良現(xiàn)象……這才應(yīng)當(dāng)是各方積極探討的課題?！?文/本報記者　劉慎良