隨著2018中報(bào)披露季收官，兩市32家券商的半年報(bào)成績單也悉數(shù)出爐。北京商報(bào)記者通過Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，僅有6家券商實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤處于同比上漲的狀態(tài)，逾八成的券商在今年上半年凈利潤出現(xiàn)同比下滑。從數(shù)據(jù)來看，兩市券商業(yè)績分化明顯，太平洋證券則以歸屬凈利虧損逾億元成為兩市唯一一只虧損券商股。

　　僅6家上市券商凈利上漲

　　在市場環(huán)境低迷的背景下，券商行業(yè)儼然進(jìn)入“寒冬”期。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，兩市共32家券商中大部分券商在今年上半年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤出現(xiàn)同比下滑的情況，逾八成公司業(yè)績處于承壓的狀態(tài)。

　　具體來看，32家券商中，歸屬凈利潤同比上漲的僅為6家，分別為中信證券、中原證券、華泰證券、東興證券、申萬宏源以及太平洋證券。申萬宏源漲幅最少，同比微漲0.76%。漲幅超過10%的僅為2家。其中，漲幅最大的為太平洋證券，歸屬凈利潤同比增長幅度為14.46%，其次為中信證券，歸屬凈利潤同比增長幅度為12.96%。值得一提的是，在去年同期，歸屬凈利潤同比為上漲狀態(tài)的券商有9家，漲幅超過10%的則達(dá)到5家。其中，華安證券同比上漲幅度最大，為52.71%，東方證券、山西證券歸屬凈利潤同比上漲幅度也超過三成。

　　在僅部分券商歸屬凈利潤出現(xiàn)上漲的同時(shí)，大部分上市券商的業(yè)績出現(xiàn)了不同程度的下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，26家上市券商歸屬凈利同比為下滑狀態(tài)，占比達(dá)到81%。跌幅超過四成的為11家，占比為34%。其中，東吳證券下滑的幅度最大，達(dá)到93.85%。而在去年同期，兩市有22家券商歸屬凈利潤出現(xiàn)下滑，下滑幅度超過四成的僅為5家，比今年少一半。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，券商中報(bào)業(yè)績幾乎集體遇冷與A股的市場環(huán)境不無關(guān)系。歸屬凈利潤同比下滑幅度最大的東吳證券在半年報(bào)中亦分析指出，受多種因素影響，證券市場整體表現(xiàn)不佳，指數(shù)下跌幅度較大，截至2018年6月30日，上證綜指收于2847.42點(diǎn)，下跌13.9%；深證成指收于9379.47點(diǎn)，下跌15.04%；創(chuàng)業(yè)板指收于1606.71點(diǎn)，下跌8.33%。受此影響，公司經(jīng)紀(jì)、自營等相關(guān)交易型業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊，公司相關(guān)收費(fèi)型業(yè)務(wù)收入也同比出現(xiàn)下滑。數(shù)據(jù)顯示，東吳證券投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入則同比下滑幅度達(dá)到50.2%。

　　頭部券商業(yè)績差距擴(kuò)大

　　不過，對于龍頭券商而言，業(yè)績?nèi)蕴幱谳^為領(lǐng)先的地位。尤其是中信證券，營收、凈利處于雙雙增長的狀態(tài)，無論是營收還是凈利均居于兩市券商榜首。然而，券商間業(yè)績分化也較為明顯，頭部券商之間凈利潤的差距亦出現(xiàn)加大的跡象。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，居于兩市券商業(yè)績之首的為中信證券，報(bào)告期內(nèi)中信證券實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為55.65億元，同比增長12.96%。營業(yè)收入則達(dá)到約199.93億元，同比增長6.94%。

　　需要指出的是，今年歸屬凈利潤超過10億元的券商數(shù)量明顯減少。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年歸屬凈利潤超過10億元的上市券商為10家，占比達(dá)到31%。其中，歸屬凈利潤在10億-20億元之間的有4家，分別為招商證券、中信建投、中國銀河以及國信證券。超過20億元的為6家。而在去年上半年，歸屬凈利潤超過10億元的券商則為13家，占比達(dá)到約41%。其中，超過20億元的有9家。

　　另外，從頭部券商實(shí)現(xiàn)的業(yè)績來看，中信證券、國泰君安等持續(xù)保持上市券商中歸屬凈利潤前三的位置。不過，北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，頭部券商之間實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤的差距出現(xiàn)明顯擴(kuò)大的跡象。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年歸屬凈利潤居于前三位的中信證券、國泰君安、華泰證券實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤分別為55.65億元、40.09億元以及31.59億元。去年上半年，歸屬凈利潤居于前三位的中信證券、國泰君安與廣發(fā)證券，歸屬凈利潤分別約為49.27億元、47.56億元、43.01億元。對比后不難發(fā)現(xiàn)，去年3家相隔券商之間的歸屬凈利潤差距在5億元左右，而在今年上半年這種差距擴(kuò)大到10億元左右。其中，國泰君安在去年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤與中信證券相差1.71億元，但在今年則相差15.56億元。

　　針對差距的變化等相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向國泰君安相關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)去采訪提綱，不過截至發(fā)稿，對方未給予回復(fù)。在北京一位券商人士看來，這也在一定的程度上體現(xiàn)了行業(yè)競爭的加劇。由于監(jiān)管政策方向以及券商業(yè)績與凈資本的相關(guān)度越來越高，大型券商在場外期權(quán)業(yè)務(wù)、CDR發(fā)行等方面擁有明顯優(yōu)勢，未來券商業(yè)績分化趨勢會繼續(xù)存在，且愈演愈烈。

　　太平洋證券“掉隊(duì)”

　　相比之下，上半年歸屬凈利虧損的太平洋證券則明顯“掉隊(duì)”。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤最少的3家上市券商分別為太平洋證券、東吳證券、第一創(chuàng)業(yè)。其中，第一創(chuàng)業(yè)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤約為7219.29萬元，東吳證券實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤僅約為2625.37萬元。與此同時(shí)，在32家上市券商中，太平洋證券是唯一一個(gè)歸屬凈利潤為虧損狀態(tài)的公司。

　　太平洋證券半年報(bào)顯示，今年上半年太平洋證券實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入約為4.91億元，同比增長31.35%。同期對應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤約為-1.05億元，相較于上一年同期太平洋證券歸屬凈利潤虧損約1.23億元而言，虧損幅度有所收窄。即便如此，太平洋證券仍然未擺脫在上市券商中“掉隊(duì)”的尷尬。

　　對于營業(yè)收入上升的主要原因，太平洋證券解釋稱，報(bào)告期公司加大了固定收益類證券投資規(guī)模，該類證券投資收益同比大幅度上升；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中綜合性業(yè)務(wù)拓展初現(xiàn)成效，收入較上年同期上升；投行業(yè)務(wù)因財(cái)務(wù)顧問費(fèi)增加整體收入增加。不過，在其他業(yè)務(wù)方面太平洋證券則有不同程度的下降，其中，公司信用業(yè)務(wù)中股票質(zhì)押規(guī)模下降導(dǎo)致利息收入下降；自營業(yè)務(wù)中權(quán)益投資由于市場波動及投資品種集中出現(xiàn)虧損；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)因監(jiān)管政策收緊，收入較上年同期有一定程度下降。

　　對于歸屬凈利潤出現(xiàn)虧損的原因，太平洋證券在回復(fù)采訪函中表示，上半年A股各大指數(shù)全線下挫，滬深兩市總市值降幅較大，受市場因素影響，公司證券投資業(yè)務(wù)的權(quán)益性投資的持倉浮虧加大，是造成公司上半年度虧損的主要原因。

　　事實(shí)上，太平洋證券在近兩年實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤處于連續(xù)下滑的狀態(tài)。在2016年，太平洋證券實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤同比下滑41.07%，而在2017年同比下滑幅度則達(dá)到82.59%。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，去年上半年，太平洋證券亦為兩市券商中唯一一家歸屬凈利潤虧損的公司。對于未來業(yè)績的改善措施，太平洋證券在回復(fù)采訪函中表示，公司將積極有效地控制財(cái)務(wù)成本和管理費(fèi)用，提高固定收益、資產(chǎn)管理等其他業(yè)務(wù)收入等。

　　北京商報(bào)記者 崔啟斌 高萍/文 王飛/制表