上周（7月30日-8月3日）A股市場呈震蕩下行之勢，上證綜指、深證成指分別下跌4.63%、7.46%。不過，市場行情低迷未能阻止北上資金的涌入熱情。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，上周北上資金成交量進(jìn)一步放大，成交金額達(dá)1080.68億元，系7月份以來單周最高記錄。此外，上周北上資金凈買入金額為72.56億元，實(shí)現(xiàn)3周連續(xù)環(huán)比增長。

就剛剛結(jié)束的7月份情況而言，北上資金持續(xù)“抄底”A股的趨勢仍在繼續(xù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月份北上資金總成交金額為4115.37億元，成交凈買入金額為284.76億元，與6月份凈買入金額（284.91億元）基本持平。其中滬股通凈流入221.23億元，深股通凈流入63.53億元，平均每日凈流入13.55億元。北上資金的不斷加碼，給市場釋放出一定的積極信號。

從北上資金的布局情況看，7月份金融股明顯更受偏愛。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，分行業(yè)來看，非銀金融和銀行為7月份市值增加最多的行業(yè)，分別較6月份累計增加76.57億元和73.33億元。而從上月每日前十大活躍個股的交易情況來看來看，56只前十大活躍個股中共有9只金融股。其中非銀金融類個股有4只，分別為新華保險、中國太保、中國平安、中信證券；銀行類個股有5只，分別為建設(shè)銀行、工商銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行。

在北上資金持續(xù)加倉的諸多金融股中，以中國平安的熱度最高，其在7月份，有21天進(jìn)入當(dāng)日前十大活躍個股，且排名均在前三位。就凈買入數(shù)量來看，中國平安在7月份獲得累計凈買入資金達(dá)43.63億元，排名居首。緊隨其后的是招商銀行，凈買入資金為11.81億元。

事實(shí)上，北上資金此次提前布局銀行、保險板塊，可謂“眼光精準(zhǔn)”。在上述5只銀行股中，建設(shè)銀行、工商銀行、招商銀行7月份漲幅均在10%以上，農(nóng)業(yè)銀行和平安銀行也在5%左右。此外，在3只保險股中，新華保險7月份漲幅高達(dá)15%，中國太保和中國平安漲幅也均在5%以上。

據(jù)平安證券研報指出，7月份銀行板塊上升7.05%，跑贏滬深300指數(shù)6.87個百分點(diǎn)，銀行板塊估值明顯修復(fù)。其中，板塊表現(xiàn)的催化主要來自三個方面：第一，月初上市銀行開始始陸續(xù)分紅，獲得增量資金；第二，銀行理財細(xì)則落地好于市場預(yù)期，在非標(biāo)、整改方面有所放松，緩解過渡期壓力，有利于降低信用風(fēng)險、維持社融穩(wěn)定；第三，央行分別窗口指導(dǎo)銀行額外給予MLF資金用于支持貸款投放和信用債投資以及下調(diào)部分銀行MPA中的結(jié)極性參數(shù)，適當(dāng)放松考核要求。目前，公告的上市銀行中期業(yè)績均有超預(yù)期表現(xiàn)。

而在保險股布局方面，東吳證券研究報告認(rèn)為，2018年以來板塊估值調(diào)整主要源于壽險新單下滑+股市波動影響投資預(yù)期，目前A股保險公司平均估值位于歷史底部，估值安全?？紤]新單二季度以來已逐步回暖，保險股預(yù)期向好，疊加行業(yè)長期成長性，目前是最佳配置時點(diǎn)，積極看好。此外，人保集團(tuán)即將正式實(shí)施A股IPO，A股將迎來第五家大型保險公司，有望對財產(chǎn)險及保險板塊構(gòu)成催化效應(yīng)。

此外，與銀行和保險板塊相比，數(shù)量眾多的券商股似乎并未得到北上資金的看好。在37只券商股中，僅有中信證券一只個股進(jìn)入前十大活躍個股，獲得0.85億元的凈買入。這可能與今年以來券商板塊的低迷走勢、多只券商股破凈等消極因素有關(guān)。