中創(chuàng)網(wǎng)訊 7月15日，方正證券和中國(guó)民族證券在深圳舉行了主題為“變革·轉(zhuǎn)機(jī)”的2018年度中期策略報(bào)告會(huì)，為投資者解讀下半年的投資機(jī)會(huì)和全球資產(chǎn)配置策略。

　　方正證券研究所副所長(zhǎng)段迎晟帶領(lǐng)方正證券研究團(tuán)隊(duì)，與來(lái)自野村投資管理、德意志資產(chǎn)管理、望正資本的嘉賓一起，為現(xiàn)場(chǎng)500余名投資者分享了觀點(diǎn)。數(shù)萬(wàn)名場(chǎng)外的投資者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)視頻觀看了報(bào)告會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)直播。

　　“市場(chǎng)為什么會(huì)如此擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)?最核心的原因是，大家擔(dān)心2002年中國(guó)加入WTO之后，經(jīng)濟(jì)的出口紅利可能會(huì)逐漸消失。”方正證券研究所策略組高級(jí)分析師胡國(guó)鵬說(shuō)。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)中美貿(mào)易沖突的短期影響表現(xiàn)在情緒層面，貿(mào)易沖突進(jìn)一步推動(dòng)了金融體系、科研體系等領(lǐng)域的變革。與此同時(shí)，中央也出臺(tái)了一系列針對(duì)地方政府債務(wù)改革、國(guó)企改革、房地產(chǎn)改革和自主創(chuàng)新研發(fā)體制改革的政策。他認(rèn)為，對(duì)照之前的A股市場(chǎng)指數(shù)和恒生指數(shù)估值，A股和港股已經(jīng)具備了投資價(jià)值。

　　望正資本董事長(zhǎng)兼投資決策委員會(huì)主席王鵬輝從實(shí)操的層面分析了市場(chǎng)。他認(rèn)為，中美貿(mào)易戰(zhàn)的不斷演變，是帶動(dòng)A股持續(xù)調(diào)整的重要原因。目前，通過(guò)層層努力，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被化解了很多。在他看來(lái)，在與發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)差距之間蘊(yùn)含著非常重要的市場(chǎng)機(jī)遇，電子、計(jì)算機(jī)、通信、高端裝備制造等領(lǐng)域均存在較大的投資機(jī)會(huì)。

　　結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)背景，方正證券電子以及計(jì)算機(jī)行業(yè)的分析師也分享了自己的觀點(diǎn)。

　　方正證券研究所副所長(zhǎng)、電子行業(yè)首席分析師段迎晟表示，電子行業(yè)存在很大的投資空間，集成電路、AI和智能手機(jī)相關(guān)領(lǐng)域都具備較好的長(zhǎng)期投資價(jià)值。過(guò)去十年間，科技類企業(yè)持續(xù)向好發(fā)展，這種趨勢(shì)有望繼續(xù)保持。“今年電子行業(yè)調(diào)整比較多，但是下半年或者最遲到年底，行業(yè)有可能會(huì)出現(xiàn)一些較好的機(jī)會(huì)。”段迎晟表示。

　　計(jì)算機(jī)行業(yè)方面，方正證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師安永平重點(diǎn)對(duì)自主可控與云計(jì)算領(lǐng)域進(jìn)行了分析。今年2月以來(lái)，自主可控、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字中國(guó)帶動(dòng)了計(jì)算機(jī)行業(yè)的強(qiáng)勁走勢(shì)，雖然因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易摩擦和供給側(cè)改革出現(xiàn)了一定波動(dòng)，但行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了新的科技生產(chǎn)周期。他還表示，計(jì)算機(jī)行業(yè)的強(qiáng)勁走勢(shì)也代表著國(guó)家政策的態(tài)度，某種意義上，“自主可控”是中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)的動(dòng)力。

“全球貿(mào)易新格局視野下的全球資產(chǎn)配置”圓桌論壇

　　在主題為“全球貿(mào)易新格局視野下的全球資產(chǎn)配置”的圓桌論壇上，針對(duì)全球配置，野村資管(香港)董事長(zhǎng)久保成策認(rèn)為，要以更廣闊的視野看待全球資產(chǎn)配置，投資一國(guó)股市并不代表投資該國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樵S多公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)高度全球化。此外，久保成策表示，短期來(lái)看，貿(mào)易摩擦可能會(huì)對(duì)部分公司造成影響，但這些困難終究會(huì)被克服。

　　德意志資產(chǎn)管理另類投資總監(jiān)Bernhard Karas則更多分享了對(duì)于美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的觀點(diǎn)。他指出，在經(jīng)歷了連續(xù)6年超過(guò)10%的回報(bào)率后，2017年美國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的回報(bào)率出現(xiàn)了一定程度的下滑，但從市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)看仍處于較為穩(wěn)健的狀態(tài)。

　　此外，中國(guó)民族證券首席投資顧問(wèn)段少崴則對(duì)于近期A股市場(chǎng)的走勢(shì)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示。他認(rèn)為A股市場(chǎng)仍有調(diào)整期，在此期間，傳統(tǒng)行業(yè)將加速優(yōu)勝劣汰，新興產(chǎn)業(yè)將有出色表現(xiàn)。

　　2018年度方正證券、民族證券中期策略報(bào)告會(huì)在一段段精彩的內(nèi)容分享中圓滿結(jié)束?，F(xiàn)場(chǎng)的投資者均表示“干貨滿滿”、“收獲頗豐”。