作為第一家公布最近季績的奢侈品集團，行業(yè)領頭羊LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 路威酩軒集團今天盤后刊登的三季度財報可以讓憂慮中國需求的投資者暫且松一口氣。

在高對比基數的影響下，三季度LVMH SE 路威酩軒的服裝及皮具部門實現14%的有機增長，比二季度的13%還輕微進步，亦優(yōu)于市場預期的12%，加之葡萄酒和烈酒部門顯著提速，增幅從二季度的3%擴大到7%，集團整體有機增長維持在雙位數的水平，10%的增速也符合分析師預期。

呈現放緩的有香水及化妝品部門和鐘表珠寶部門，三季度有機增幅分別比二季度下降三個百分點和兩個百分點至11%和10%，達到FactSet 的綜合預期，Sephora 絲芙蘭和全球免稅店DFS 所屬的精品零售部門更從首兩季的9%縮窄到4%。

國慶期間，中國海關嚴查海外購物進境的消息、人民幣持續(xù)貶值、中國股市走軟、以及累積多時對中國經濟和消費在中美貿易戰(zhàn)背景下進一步降溫的擔憂觸發(fā)全球奢侈品和高端美容股全線急跌。為近年奢侈品行業(yè)復蘇作出重大貢獻的全球最火奢侈品牌Gucci 古馳亦預告，經過最近一輪爆炸性增長后，品牌增長將逐步正常化，預示著品牌乃至整個行業(yè)放緩的開始。

首當其沖的大件商品已經敲響警鐘。英國最大汽車制造商Jaguar Land Rover Ltd. 捷豹路虎剛剛在周一宣布，根據9月中國銷售銳減46%而作出英國工廠在本月停產兩周的決定。BMW AG (BMWG.DE) 寶馬和Daimler AG (DAIGn.DE) 戴姆勒此前也因此發(fā)布了盈利預警。

LVMH SE 路威酩軒在財報中指出，旗艦品牌Louis Vuitton 路易威登繼續(xù)由經典皮具系列和成衣、鞋履的強勁勢頭所驅動；去年收購的Christian Dior 迪奧表現卓越，近期推廣兇猛的Saddle 手提包大獲成功；Celine 賽琳繼續(xù)進步；Fendi 芬迪及Loro Piana 諾悠翩雅亦持續(xù)增長。酒類在美國和中國錄得高速增長，鐘表珠寶部門中Bvlgari 寶格麗與Hublot 宇舶表現突出。上月LVMH SE 腕表業(yè)務總裁Jean-Claude Biver 因健康問題退位，由法國美容集團Yves Rocher 前CEO Stéphane Bianchi 接替。

在截至9月30日的三季度，LVMH SE 路威酩軒實現113.79億歐元的收入，較去年同期的103.81億歐元上漲9.6%，但不及FactSet 的綜合預期115.6億歐元。RBC Capital Markets 加皇資本市場分析師Rogerio Fujimori 認為“這是LVMH 又一個強勁的季度”。

Raymond James Financial 和Deutsche Bank AG 德意志銀行在季報前都預計LVMH SE 路威酩軒可維持增長勢頭，后者表示仍未看到趨勢發(fā)生實質性轉變的證據。Berenberg 分析師則警告要留意十一黃金周的數據。

中國文化和旅游部的數據顯示，國慶節(jié)期間國內旅游收入同比增加9.0%至5,990.8億元人民幣，增幅在過去十年首次跌破10%。而香港則得益于廣深港高鐵通車的帶動，10月1-6日的內地旅客入境人次按年大增了23%，澳門的內地旅客數量也超出官方預期。

LVMH SE 路威酩軒高管在周三業(yè)績電話會議上的評論，以及Gucci 古馳母公司Kering SA (KER.PA) 開云集團與Hermès International SCA (HRMS.PA) 愛馬仕國際等奢侈品集團在未來一個月公布的業(yè)績將更清晰地呈現買下全球1/3奢侈品的中國人消費最新趨勢。

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE (LVMH.PA) 周二收報285.7歐元，全日收漲1.4%，結束了10月3日以來連續(xù)三個交易日的跌勢，2018年迄今為止該股累計上漲18.5%，與Kering SA (KER.PA) 表現相若。