阿里巴巴股價(jià)已經(jīng)下跌了30%。

從阿里巴巴今年早些時(shí)候曾達(dá)到200美元每股的價(jià)格來看，目前的股價(jià)似乎很值得買入，但下跌的形勢恐怕還沒有結(jié)束。

阿里巴巴和其他中國公司的股票還在繼續(xù)承受大量拋售的沖擊。這不僅僅是中美關(guān)系緊張對股票造成的壓力所致，從技術(shù)等部門轉(zhuǎn)向債券、房地產(chǎn)投資信托基金和公用事業(yè)的一般部門的壓力，會使緊張局面進(jìn)一步升級。

但馬云認(rèn)為，最終美國將“損失更多”。

阿里巴巴執(zhí)行副總裁蔡崇信（Joe Tsai）日前也在《南華早報(bào)》會議上稱，美國的做法是不明智的。蔡崇信說：“世界如此緊密地融合為一體，全世界都會感到痛苦。每個人都會感到痛苦。”

上個月，馬云明確表示，阿里巴巴不會遵守此前在美國創(chuàng)造100萬個新工作崗位的承諾，因?yàn)椤爱?dāng)前的情況已經(jīng)破壞了這一承諾的原始前提”。

阿里巴巴怎么了？

對于市值近4000億美元的阿里巴巴公司而言，30％的股價(jià)下跌可以說是“自由落體”了。

美股投資網(wǎng)站Seeking Alpha分析師、專注于建立股息增長的投資組合的數(shù)據(jù)科學(xué)家Stefan Redlich今日在網(wǎng)站發(fā)文評論稱，盡管阿里巴巴繼續(xù)快速增長，但這家來自中國電子商務(wù)巨頭在3個月內(nèi)已經(jīng)跌去了30％的市值，這實(shí)在令人震驚。

同樣令人震驚的是投資者紛紛涌入，試圖“抄底”。Redlich自己便在9月以每股160美元的價(jià)格買入阿里巴巴時(shí)，覺得他要發(fā)財(cái)了，但30天后發(fā)現(xiàn)股價(jià)跌得更低，而且中間似乎沒有給人留下任何喘息之機(jī)。

作為Seeking Alpha股息投資策略意見領(lǐng)袖，Stefan Redlich 是一名業(yè)務(wù)分析師，同時(shí)也是數(shù)據(jù)工程師，他具有7年規(guī)劃、分析和報(bào)告經(jīng)驗(yàn)，以及5年SQL、SSIS、SSAS、PostGres、數(shù)據(jù)建模經(jīng)驗(yàn)。

投資者是否應(yīng)該因?yàn)樵诖蠓碌厔葜匈徣敫叱砷L性、股價(jià)尚未見底的股票而感到難過？

雖然美國股市在10月創(chuàng)下歷史新高，但由于利率上升的危險(xiǎn)主導(dǎo)了市場活動，這些漲幅目前已經(jīng)蒸發(fā)，尤其是科技股和中國股票都受到重創(chuàng)。

在大熊市中選擇中國股票很可能會被套，Redlich認(rèn)為最佳的策略是利用市場過度反應(yīng)，以更便宜的價(jià)格購買阿里巴巴，京東（JD）、愛奇藝（IQ）等頂級高成長性的公司股票。

當(dāng)然，這種策略可能會最終造成“抄底抄在半山腰”，但只要長期投資理論和商業(yè)案例不變，即使是最曠日持久的下跌也會最終到底，因?yàn)闊o論過去的危機(jī)的災(zāi)難性和破壞性多強(qiáng)，但多年后經(jīng)濟(jì)和市場總是會恢復(fù)得更為強(qiáng)大，而對于一些投資者來說，已經(jīng)感覺像“黎明前最黑暗的時(shí)刻”了 ，至少就整體市場而言，我們?nèi)匀唤咏顿Y者投資情緒周期的頂端。

對阿里巴巴來說，許多潛在的災(zāi)難已經(jīng)被計(jì)入股價(jià)中，但目前還遠(yuǎn)未接近“恐慌”或“投降”模式。對一些人來說，他們不愿意相信股價(jià)會跌這么多，而其他人已經(jīng)處于“恐慌”模式。

從長遠(yuǎn)來看，Stefan Redlich認(rèn)為阿里巴巴在大亞洲和歐洲的云計(jì)算、人工智能和電子商務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)在不斷擴(kuò)張和增長，即便是今天50%的下滑也不用擔(dān)心。

看好者：股價(jià)再跌50%也不用擔(dān)心

不過，對于看好者來說，阿里股價(jià)近期的下跌似乎并沒有造成太大影響。

在最近發(fā)布的第二季度報(bào)告中，阿里每股收益增長率高達(dá)67.8%，而每股收益下降了0.05美元，這是由于“螞蟻金服向員工發(fā)放獎金相關(guān)的基于股票的薪酬支出一次性增加”所造成的負(fù)面影響。如果不考慮這個項(xiàng)目，凈收入將同比增長33%。

與每一家大型電子商務(wù)或科技公司一樣，在更多客戶的推動下，阿里云業(yè)務(wù)無疑是最突出的亮點(diǎn)，其營收構(gòu)成正向更高附加值的產(chǎn)品和服務(wù)傾斜，這一趨勢使云業(yè)務(wù)的年增長率幾乎翻了一番(+93%)。

盡管“云計(jì)算”領(lǐng)域的虧損已從1.03億元人民幣擴(kuò)大至4.88億元人民幣，但這完全是由阿里巴巴對未來技術(shù)及其技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的巨額投資推動的。

大數(shù)據(jù)分析、人工智能、安全和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等全球大趨勢是阿里巴巴投資重點(diǎn)的基石。

阿里巴巴18年Q2財(cái)報(bào)顯示，移動MAU超過6.34億，移動MAU超過6.34億，年活躍消費(fèi)者超過5億。

中國零售市場移動MAU比上一季度增長1700萬。這兩項(xiàng)指標(biāo)的長期增長趨勢仍然非常穩(wěn)定，分別顯示了持續(xù)的兩位數(shù)增長和較小的連續(xù)增長。

追趕錯過的火車，只會讓你更痛苦！

總體而言，盡管阿里巴巴繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長（在某些領(lǐng)域甚至是加速增長），但市場陷于貿(mào)易爭端和行業(yè)轉(zhuǎn)型。

跟騰訊一樣，阿里巴巴對中國消費(fèi)增長的影響力是驚人的。它正在建立新的業(yè)務(wù)，同時(shí)擴(kuò)大現(xiàn)有業(yè)務(wù)，開拓新的市場。

阿里巴巴在大數(shù)據(jù)分析、人工智能、云、安全和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等領(lǐng)域從全球大趨勢中獲益，并在這些領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)越；盡管它在短期內(nèi)可能受到關(guān)稅的影響，但這不會影響根本趨勢。

然而，盡管基本面看起來很好，但市場目前根本不在乎這一點(diǎn)。在這樣的環(huán)境中，投資人了解自身就變得很重要――你無法改變市場，但至少你應(yīng)該意識到這一點(diǎn)。

Nassim Nicholas Taleb所著的暢銷書《黑天鵝》（The Black Swan）中說，“如果你追趕已經(jīng)錯過的火車，那只會讓你感到痛苦！”

馬云：不會遵守此前在美國創(chuàng)造100萬個新工作崗位的承諾

如今，看美元對人民幣的匯率情況，美元不斷升值，而人民幣價(jià)值持續(xù)下降。

然而，根據(jù)馬云的說法，最終輸?shù)舻膶⑹敲绹?。馬云日前在吉隆坡舉行的《南華早報(bào)》會議上表示，美國將“損失更多”，美國大規(guī)模提升關(guān)稅的做法背后沒有邏輯。

阿里巴巴執(zhí)行副總裁蔡崇信（Joe Tsai）也發(fā)表講話說，美國正在對其“毫無根據(jù)地?fù)?dān)心中國的崛起會以某種方式威脅美國人民的國家安全和福祉”做出反應(yīng)。

“美國的做法是不明智的……，”蔡崇信在《南華早報(bào)》的報(bào)道中表示：“世界如此緊密地融合為一體，全世界都會感到痛苦。每個人都會感到痛苦?！?/p>

上個月，馬云明確表示，阿里巴巴不會遵守此前在美國創(chuàng)造100萬個新工作崗位的承諾，因?yàn)椤爱?dāng)前的情況已經(jīng)破壞了這一承諾的原始前提”。

不久前，彭博商業(yè)周刊報(bào)道稱，包括蘋果、亞馬遜等公司都曾受到了來自中國芯片的“侵入”，芯片可以連接攻擊者控制的計(jì)算機(jī)，從而尋找指令和代碼。

10月6日，美國國土安全部（DHS）官網(wǎng)表示，“沒有理由懷疑”蘋果、亞馬遜和Supermicro對彭博社報(bào)道中指控的否認(rèn)。

但是，從蘋果、亞馬遜等科技公司的股價(jià)走勢看，這種擔(dān)憂顯然仍在繼續(xù)，而最終結(jié)果將如何反映到中國科技公司的股價(jià)上，只有時(shí)間能告訴我們。