截止6月底已經成立售電公司接近500家。這些公司包含以兩網公司為軸心的電網企業(yè)、“五大四小”為代表的發(fā)電企業(yè)和屬于地方的發(fā)電企業(yè)以及社會資本成立的售電公司

一、售電公司數量攀新高，如雨后春筍節(jié)節(jié)高

粗略統(tǒng)計，截止6月底已經成立售電公司接近500家。這些公司包含以兩網公司為軸心的電網企業(yè)、“五大四小”為代表的發(fā)電企業(yè)和屬于地方的發(fā)電企業(yè)以及社會資本成立的售電公司。

以廣東為例，6月廣東經信委公布的第二批名單涵蓋54家售電企業(yè)，售電企業(yè)的股東背景則更加的多樣化，即有中廣核、南網、中國能源建設集團等央企，也有協(xié)鑫能源、明陽集團等能源民企，同時吸納了更多的“主力軍”民營第三方公司。

以貴州為例，備受關注的貴州貴安新區(qū)配售電有限公司于6月24日完成工商注冊，注冊“身價”15億，背后的“七大股東”有發(fā)電、配電和售電背景。

解讀：傳統(tǒng)的售電帶頭大哥兩網公司實力自然不容小覷，加上“五大四小”豪門的積極布局，民營資本也紛紛參與售電市場紅利。激烈的競爭中，具備電力行業(yè)背景的售電公司占據一定優(yōu)勢，而以個人以及此前和電力行業(yè)沒有直接聯(lián)系的企業(yè)相對吃力。究竟哪家能找準自身定位存活下來以及存活后能分到多少蛋糕，仍需要拭目以待。

二、個別省市場化售電業(yè)務推進加快，多數省份售電業(yè)務“雷聲大雨點小”

從目前實質進展來看，廣東和重慶在大客戶直供電中引入售電公司，在售電業(yè)務有所突破。

2016年廣東直購電量計劃總規(guī)模為420億千瓦時，其中280億千瓦時為年度長協(xié)，140億千瓦時為月度競價。按此計算，3至12月平均每月14億千瓦時。

而今年3-6月的四次集中競價成交電量分別是10.5億千瓦時、14.5億千瓦時、14.0億千瓦時和18.7億千瓦時，累計成交電量57.7億千瓦時，實際月平均交易14.43億千瓦時已略超計劃每月交易量的平均水平14億千瓦時。

重慶也引入售電公司，但局限于兩江長興售電公司，而且首批單位只有3個試點公司在向園區(qū)售電。6月21日上午，萬州經開區(qū)成為重慶第3個實現(xiàn)售電公司向用戶售電的園區(qū)。

其余省的新增售電公司有名無實者占絕大多數：售電公司成立了，但售電業(yè)務并沒有做，多數到目前就是以市場化、直購電的名義為特定行業(yè)、特定企業(yè)降價。

解讀：廣東繼續(xù)發(fā)揮改革排頭兵作用，市場形態(tài)已經形成，主流的售電公司必將成為中國電改樣榜。后續(xù)美林公司會深入分析這些試點企業(yè)，為大家探明售電公司的發(fā)展方向。

三、售電公司短期“低買高賣”暴利，后期獲利將收窄

從售電價格來看，現(xiàn)在購電價格較之目錄電價下浮區(qū)間普遍在1-7分之間，云南、廣西、四川、重慶、新疆等地的下浮則較大,達到1毛/千瓦時以上。以廣東為例，2016年3月~6月四次交易發(fā)電側最終成交價差分別-0.125、-0.148、-0.133、-0.093元/kWh。

而售電公司對客戶的售電價格僅比終端上網電價格下調0.01~0.02元/kWh。從平均意義上來說,售電公司可以獲取超過0.1元/kWh的高額回報,斬獲頗豐。按照廣東6月份成交總量18.7億千萬時計，售電公司總體盈利約1.7億。

解讀：近期售電公司的盈利超預期。短期暴力和發(fā)電側競爭激烈、售電側競爭不夠充分、相關用戶對能源過剩以及發(fā)電企業(yè)降價預期較低等多方面因素相關。隨著售電市場放開的逐步推進，售電公司也必將從高額收益逐步轉變到一個正常收益的水平。

四、多省電力交易中心已成立，僅剩4個省市仍在籌建中，誕生第一個交易市場規(guī)則

本月有3家電力交易中心成立，其中：6月17日湖南電力交易中心有限公司正式成立，參照國網系交易中心組建形式，仍為國網公司全資控股。6月28日成立的廣東電力交易中心，6月30日成立的廣西電力交易中心，作為南網系代表，二者均為南網控股66.7%、多單位參股。截止2016年6月底，全國已經成立多個省級電力交易中心成立(見下圖黃色區(qū)域)，目前全國供電區(qū)域只剩下云南、重慶、湖北以及海南尚未成立電力交易中心。

2016年6月7日，貴州誕生全國第一個電力市場交易規(guī)則：《貴州省電力市場交易規(guī)則(試行)》，共有15章78條，內容涵蓋市場成員、市場交易合同、市場交易品種、市場交易周期、市場交易方式、交易價格、交易組織、安全校核與交易執(zhí)行、計量與結算、交易信息披露、市場信息保密規(guī)定、市場技術支持系統(tǒng)、風險防控、市場干預、監(jiān)督管理和爭議處理等方面。

解讀：對于仍未完成電力交易中心組建的重慶、湖北等省份，很可能是由于地方政府與電網正在進行博弈，雙方都希望獲取到較大利益控制權，以決定是成立國網相對控股還是國網獨資控股。此外，貴州的電力市場交易規(guī)則對其余省份的市場化售電有積極的推動作用。

五、省市售電市場彩蛋(番外篇)

目前整體電改仍進展緩慢，緣于電改中遭遇的各種阻力。這些阻力，有的是存在于電網公司和售電公司、電網公司和省政府之間的。有的是存在于發(fā)電公司和售電公司。這里通過2個例子來窺探這些矛盾和矛盾是怎么解決的。

(1)重慶在結算和輸配電價的分歧。關于結算，國網重慶公司和售電公司都要求和用電企業(yè)直接結算，主要或是基于保證現(xiàn)金流的考慮。雙方僵持不下，重慶市政府進行調解無果后，將這一問題上報給了國家發(fā)改委。二是重慶對于輸配電價，重慶政府在方案中明確，暫行2010年國家發(fā)改委批復的水平。但國網重慶電力公司認為，離開發(fā)改委批復的電價已過去6年，因而不執(zhí)行上述電價。

解決方案：國家發(fā)改委在《關于重慶市售電側改革試點工作有關問題》中進行明確：一是結算。電網企業(yè)的售電公司以及擁有配電網運營權的售電公司，可向其供電的用戶收費并開具電費發(fā)票;而獨立的售電公司，仍由電網公司進行結算和開票。二是電價。新輸配電價確定前，暫按照2010年核定的電價執(zhí)行，而大工業(yè)用戶根據兩部制電價“一戶一核”過網費。

(2)云南在電價“降”和“不降”上的分歧。一方面，云南風電、光伏、火電和水電激烈競爭，以及國家對新能源政策扶持，導致火力發(fā)電企業(yè)巨虧、水電企業(yè)步履艱難的局面。發(fā)電企業(yè)試圖通過提高電價以減少整體行業(yè)下滑帶來的損失。另外一方面，經濟形勢持續(xù)低迷、內外需求不斷收窄，導致工業(yè)企業(yè)生存壓力加大，用戶對電價的降價訴求越來越高。

解決方案：為進一步降低企業(yè)用電成本，云南省人民政府下發(fā)文件決定對電價實行降價策略。如為促進水電鋁產業(yè)加快發(fā)展，規(guī)定云南鋁業(yè)股份有限公司用電價格不高于每千瓦時0.2785元，試行時限為2016年6月1日到2017年5月31日。

解讀：改革的路上從來不是一帆風順的，過程中會遇見各種各樣的困難。從國家層面的政策和相關動作，可以看出此輪“新電改”的決心非凡。我們也堅信解決方法總是比問題多，不管過程中遭遇什么樣的阻力，最終都會順利抵達眾望所歸的電力發(fā)展新階段。