廣東省7月電力直接交易結果量價雙升

廣東省于19日進行了全年度第五次電力直接交易,最終成交均價為-58厘,較6月成交均價-93厘上浮35厘;發(fā)電側報價約-96厘,較6月發(fā)電側報價上浮66厘;需求側報價-19厘,較6月份需求側報價上浮6厘。此次交易新引入54家售電公司,總成交電量26.6億千瓦時再創(chuàng)新高,其中售電公司交易電量占比約75%,達到將近20億千瓦時,在直接交易中的占比繼續(xù)提升。

直接交易依舊采取高低匹配原則與返還機制。用戶和發(fā)電企業(yè)分別申報與現(xiàn)行目錄電價的價差(最多下浮0.5元),由發(fā)電企業(yè)申報價差減去用戶申報價差得出差價對。價差為負或零時成交,差價絕對值大者優(yōu)先匹配交易。3-5月份的規(guī)則為價差的75%返還給發(fā)電企業(yè),25%返還給售電公司。3-5月份由于返還發(fā)電側的比例是價差對的75%,售電企業(yè)為了搶占售電份額增加成交概率,均報出接近地板價的價格,在執(zhí)行75%返還政策后,發(fā)電企業(yè)最終讓利1.2-1.5毛/度。但是當6月份發(fā)電側返還系數(shù)從75%調整為50%后,發(fā)電側如果繼續(xù)按原報價策略,發(fā)電企業(yè)最終讓利將會達到2毛/千瓦時以上,售電價格將覆蓋不了發(fā)電成本,發(fā)電企業(yè)將處于虧損狀態(tài)。

因此從6月起,發(fā)電企業(yè)的報價策略發(fā)生巨變,申報價差大幅提升至-162.14厘/度,最終成交價格回到-1毛以內,發(fā)電側讓利減少。而本月最新交易結果也證實發(fā)電側報價趨于理性,不再盲目降價追求低價走量,而是在尋求量與價的平衡。并且由于從年初開始動力煤價格上漲約30%侵蝕發(fā)電端利潤,像前三次直接交易時發(fā)電企業(yè)讓利1毛多的情況不可持續(xù)。

售電公司“暴利”不再

電力產(chǎn)能過剩嚴重是不爭的事實,從前三次月度競價交易的結果來看,發(fā)電側讓利幅度超過預期,而需求側則因為沒有預料到發(fā)電側的讓利幅度而簽訂了僅比目錄電價低1-2分錢的購電合同,從而導致售電公司的利潤呈現(xiàn)1毛/度的“暴利”情況。

從6月開始,隨著發(fā)電企業(yè)讓利的減少以及下游用戶對市場了解程度的加深,售電公司的利潤受到了兩頭擠壓。目前售電公司與下游用戶簽訂購電協(xié)議主要分為以下三種模式:

1.兜底協(xié)議:與目錄電價有固定降幅的協(xié)議

2.分成協(xié)議:將市場交易的結算價差與用戶分成,價格不固定

3.兜底+分成協(xié)議:在固定電價降幅的條件下,其余與市場交易結算價格的價差與用戶再進行分成

由于電力市場嚴重的供大于求的局面,新簽訂的普通兜底協(xié)議越來越少,分成、“兜底+分成”逐漸成為主流。這也意味著售電公司的利潤不但需要分給下游用戶,還可能由于兜底價

格簽訂過低但收電時市場交易價格高而導致虧損。例如,假設1:售電公司此次結算電價為-5分/度,與用戶簽訂“兜底+分成”協(xié)議為兜底降2分/度,其余4/6分成,則售電公司最終利潤為1.2分/度。假設2,售電公司與用戶簽訂兜底降6分,其余4/6分成,則售電公司每度電將虧損1分。

市場化競爭越發(fā)激烈,八仙過海各顯神通

此次廣東省電力直接交易新增54家售電公司,售電公司參與總數(shù)達到67家,未來售電公司還將繼續(xù)增加,市場競爭也將越發(fā)激烈。我們預計廣東省之后的直接交易總電量將繼續(xù)上漲,而最終結算均價降幅有可能繼續(xù)收窄。

我們認為,無論對于發(fā)電企業(yè)還是售電公司而言,最為關鍵的還是降低發(fā)電/購電成本以及獲取客戶的能力。因此,地方經(jīng)濟較好、精細化管理程度較高、規(guī)模較大的發(fā)電企業(yè)將在今后搶奪下游用戶中占據(jù)成本與獲取用戶的資源優(yōu)勢。而具備增值服務、擁有配電網(wǎng)或者與電網(wǎng)企業(yè)合資成立的售電公司則因為具有現(xiàn)成的客戶資源以及結算權,在今后的競爭中具備更大優(yōu)勢。