當(dāng)煤企賺得盆滿缽滿的時候，電力企業(yè)卻陷入大面積虧損無法自拔，以至于后者不得不聯(lián)名上書求助。

只是，當(dāng)前的情況下，調(diào)高電價的可能性并不大，盡管相關(guān)部門從其他方面給予幫助，但作用有限?；蛟S春節(jié)后當(dāng)用電需求高峰過去之后，電企的日子才能好過一些。

電企上書

四大電力企業(yè)的聯(lián)名上書再一次將煤電矛盾這一頑疾公之于眾。

近日，國家電力投資集團、中國華能集團、中國大唐集團、中國華電集團聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于當(dāng)前電煤保供形勢嚴(yán)峻的緊急報告》(以下簡稱《報告》)，并將其提交給國家發(fā)改委。《報告》中提到，進入冬季以來，因為供暖耗煤增加、歲末煤炭減產(chǎn)以及運輸?shù)确矫娴挠绊?，?dǎo)致煤炭供應(yīng)嚴(yán)重不足、燃煤電廠面臨全國性大范圍保供風(fēng)險。更嚴(yán)重的是，部分電廠已經(jīng)出現(xiàn)資金鏈斷裂，面臨銀行限貸、停貸、沒錢買煤的局面。五大發(fā)電集團煤電板塊虧損額為402億元，虧損面約6成。

因此，四大電企懇請發(fā)改委盡快采取措施，讓煤價回到綠色區(qū)間。2016年年底，國家發(fā)改委與煤炭、電力等相關(guān)協(xié)會聯(lián)合簽署了《關(guān)于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》，其中明確指出，動力煤價格的綠色區(qū)間為500元/噸-570元/噸。而在過去的2017年，全年的煤價綜合水平則長期維持在600元/噸以上的紅色區(qū)間。1月份以來，港口煤價已經(jīng)由月初的705元/噸上漲到月末的760元/噸。

與電力企業(yè)形成明顯對比的是煤企的風(fēng)光無限。

據(jù)1月底發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，中國神華(28.650, 1.82, 6.78%)、紅陽能源(6.900, 0.09, 1.32%)、兗州煤業(yè)(19.250, 1.25, 6.94%)等上市公司2017年的凈利潤增長都接近或超過100%。

“絕對不是看著煤企賺錢眼紅，而是真的虧損很厲害，快挨不過去了。”華北某電力企業(yè)工作人員對新金融觀察記者表示，“我甚至都覺得自己有失業(yè)的可能。”

博弈已久

煤企和電企總在一起被提及，在于他們之間上下游的關(guān)系。在火電行業(yè)，燃煤成本能占到火電企業(yè)總成本的7成以上，所以煤價的任何一點變動都勢必改變電力企業(yè)的成本。當(dāng)煤價相對較低時，電價如果保持不變，電力企業(yè)就有相對豐厚的利潤空間?？梢哉f，二者之間的博弈從來就沒有停止過。

在2016年之前的3年里，電力企業(yè)幾乎全都是紅紅火火。那段時間，因為國際大宗商品價格集體走低，加之煤炭產(chǎn)能過剩，導(dǎo)致煤炭價格暴跌，煤企陷入大面積虧損。而這讓電力企業(yè)嘗到了甜頭。2015年，五大電力企業(yè)利潤總和突破了千億元大關(guān)。

但是，從2016年下半年開始，在國家供給側(cè)改革的背景下，煤炭行業(yè)也加入了淘汰過剩和淘汰落后產(chǎn)能的大軍中。另一方面，因為政策原因，進口煤補充相對滯后。因此，在供給相對吃緊、需求相對充足的情況下，煤價開始進入上行通道，直至如今“煤超風(fēng)”再次上演。而這也又一次讓煤企和電企之間的位置進行了互換。

這一年多的博弈似乎更加激烈。去年3月，包括國電等在內(nèi)的七家電企曾向?qū)幭幕刈遄灾螀^(qū)經(jīng)信委遞交的《關(guān)于近期火電企業(yè)經(jīng)營情況的報告》，希望自治區(qū)政府考慮煤價大漲對火電企業(yè)以及對經(jīng)濟形勢造成的不良影響，幫助協(xié)調(diào)神華寧煤集團煤價降至260元/噸。而彼時占寧夏電煤供應(yīng)近半數(shù)的神華寧煤集團則要求電企以320元/噸的價格簽訂季度合同，否則無資源供應(yīng)。

難以調(diào)和

其實，去年年底，為了應(yīng)對煤庫存緊張的情況，相關(guān)部門已經(jīng)口頭通知，暫停此前對進口煤的一些限制性措施。此外，隨著2018年煤價進一步走高，部分煤企也采取了降價措施，比如1月初包括山西焦煤集團、陽煤集團等在內(nèi)的多家煤企都下調(diào)了煤價，但15-20元/噸的下調(diào)幅度可謂杯水車薪。

面對此次的集體上書，發(fā)改委副主任連維良表示，近一時期，發(fā)改委和鐵路總公司一起專門制定了針對部分電廠存煤低于7天的措施?，F(xiàn)已排查出26個存煤低于7天的電廠，鐵路部門重點予以保障，確保電廠存煤在安全范圍內(nèi)，在這一點上有足夠能力和足夠措施。

盡管如此，但在業(yè)內(nèi)看來，供給端的這些改變也只能暫時解決原料供應(yīng)問題，而對于電企的虧損，作用有限。

這種情況下，煤電聯(lián)動機制再次被提及。

這是國家在2004年年底提出的政策;2012年年底，國務(wù)院相關(guān)文件中再次提出要不斷完善煤電價格聯(lián)動機制，當(dāng)電煤價格波動幅度超過5%時，以年度為周期，相應(yīng)調(diào)整上網(wǎng)電價，同時將電力企業(yè)消納煤價波動的比例由30%調(diào)整為10%;2015年年底，發(fā)改委印發(fā)通知，完善后的煤價聯(lián)動機制從次年1月1日起實施。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，眼下的情況已經(jīng)符合煤電聯(lián)動的條件，但遲遲未動也有不得以的原因。國家一直在強調(diào)為企業(yè)降成本，如果上調(diào)電價肯定會增加實體經(jīng)濟的運行成本;而居民電價事關(guān)民生，更不能輕易改變。

在卓創(chuàng)資訊動力煤分析師荊文娟看來，春節(jié)之前供需偏緊的情況很難得到扭轉(zhuǎn)，“節(jié)后隨著先進產(chǎn)能的不斷釋放和用煤高峰期的結(jié)束，煤價下行的可能性會比較大，電企虧損面可能得到比較好的緩解。”她對新金融記者說。