與同行豪瑞公司完成總部層面的重組后，國(guó)際水泥巨頭拉法基公司開(kāi)始對(duì)中國(guó)區(qū)水泥資產(chǎn)進(jìn)行整合。

　　 　　日前，華新水泥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華新水泥”）對(duì)外公布，公司已與拉法基中國(guó)水泥有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“拉法基中國(guó)”）簽訂《關(guān)于拉法基中國(guó)轉(zhuǎn)讓部分在華非上市水泥資產(chǎn)之框架協(xié)議》，華新水泥計(jì)劃斥資14億元，收購(gòu)拉法基中國(guó)在重慶、云南和海外市場(chǎng)的7家子公司，借此，已更名為拉法基豪瑞公司的水泥巨頭企業(yè)將中國(guó)區(qū)的部分非上市水泥資產(chǎn)注入華新水泥。 　　 　　不過(guò)，當(dāng)前這一并購(gòu)計(jì)劃還只是框架協(xié)議，雙方的合作也還需以四川雙馬水泥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“四川雙馬”）股東大會(huì)通過(guò)決議取消非競(jìng)爭(zhēng)承諾為前提，四川雙馬為拉法基中國(guó)另一國(guó)內(nèi)上市公司。 　　 　　不過(guò)，也有市場(chǎng)人士擔(dān)心，“自2008年四萬(wàn)億政策出臺(tái)后，拉法基中國(guó)在行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力下滑”，另一位行業(yè)人士則認(rèn)為，拉法基中國(guó)在西南地區(qū)相對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是四川雙馬，但后者一直在謀求獨(dú)立，后續(xù)會(huì)不會(huì)與華新水泥合并，還很難說(shuō)，當(dāng)下華新水泥的這筆買(mǎi)賣(mài)是否劃算，還需看華新水泥后續(xù)的整合能力。 　　 　　     拉法基在中國(guó) 　　 　　在中國(guó)水泥行業(yè)中，拉法基中國(guó)并不算失敗的企業(yè)。 　　 　　早在1994年進(jìn)入中國(guó)后，拉法基與北京市懷北礦山水泥工業(yè)公司、國(guó)投資產(chǎn)管理公司合資建立北京興發(fā)水泥有限公司，但初期北京市場(chǎng)的開(kāi)拓并不太如意。隨后，拉法基來(lái)到當(dāng)時(shí)尚處于水泥產(chǎn)業(yè)“處女地”的西南市場(chǎng)收購(gòu)多條小型生產(chǎn)線，開(kāi)始在中國(guó)市場(chǎng)嶄露頭角。 　　 　　2005年是拉法基在中國(guó)市場(chǎng)快速拓展的時(shí)期。當(dāng)年，拉法基與瑞安建業(yè)宣布合并雙方在中國(guó)的水泥業(yè)務(wù)，并合作成立拉法基瑞安水泥公司。同年，拉法基還并購(gòu)四川雙馬，擁有旗下第一家水泥上市公司，這種快速的擴(kuò)張，讓拉法基收獲水泥業(yè)的“西南王”的稱(chēng)號(hào)，在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)一度市場(chǎng)占有率靠前，而中國(guó)區(qū)也成為唯一一個(gè)擁有拉法基公司全部業(yè)務(wù)的市場(chǎng)。 　　 　　但好景不長(zhǎng)。2008年，國(guó)家推行“四萬(wàn)億計(jì)劃”，全國(guó)范圍內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)突飛猛進(jìn)，房地產(chǎn)行業(yè)也跑步發(fā)展，在這種局面下，資本紛紛搶灘水泥產(chǎn)業(yè)，欲分一杯羹。 　　 　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2006年到2014年間，中國(guó)水泥產(chǎn)量從12.4億噸增長(zhǎng)至24.9億噸，增加了13.5億噸。全行業(yè)陷入了嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩。 　　 　　激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局下，拉法基中國(guó)的業(yè)務(wù)快速下滑，水泥行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩大周期，上述行業(yè)人士表示，拉法基中國(guó)的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力快速下降，負(fù)債逐步提高，此后，公司還與瑞安建業(yè)“分手”，并對(duì)外宣布啟動(dòng)削減成本超過(guò)10億歐元的降成本計(jì)劃。直到2015年，公司與豪瑞公司合并，整合后的企業(yè)更名為拉法基豪瑞公司。 　　 　　     借華新水泥翻身？ 　　 　　早在拉法基和豪瑞公司傳出合并消息時(shí)，中國(guó)市場(chǎng)就傳出華新水泥將與拉法基合作的消息。 　　 　　“至少已傳了2年?！睒I(yè)內(nèi)人士說(shuō)，到如今才公布雙方整合的第一步，速度有點(diǎn)慢。 　　 　　華新水泥公告資料顯示，此番拉法基與華新水泥計(jì)劃交易的收購(gòu)標(biāo)的包括：重慶拉法基瑞安參天水泥有限公司74%的股權(quán)、重慶拉法基瑞安地維水泥有限公司97.27%的股權(quán)、重慶拉法基瑞安特種水泥有限公司 80%的股權(quán)、拉法基（重慶）混凝土有限公司100%的股權(quán)、重慶拉法基鳳凰湖混凝土有限公司 100%的股權(quán)、云南拉法基建材投資有限公司100%的股權(quán)和Sommerset Investments Limited（設(shè)立于毛里求斯）100%的股權(quán)，預(yù)計(jì)購(gòu)買(mǎi)價(jià)格總計(jì)為人民幣14.14億元。 　　 　　按公布資料計(jì)算，拉法基中國(guó)基本將旗下所有非上市資產(chǎn)裝入上市公司，若交易完成后，華新水泥的產(chǎn)能將新增1600萬(wàn)噸左右，其在行業(yè)的規(guī)模再度靠前。 　　 　　“但這部分資產(chǎn)的盈利能力不夠強(qiáng)，還有很多工廠是虧損的?！鄙鲜鲂袠I(yè)人士則表示，華新水泥的主戰(zhàn)場(chǎng)在華中區(qū)域，雙方業(yè)務(wù)的協(xié)同作用并不明顯，當(dāng)下雙方均受水泥行業(yè)下行周期影響，華新水泥更加看好的是標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)便宜的價(jià)格。 　　 　　對(duì)華新水泥來(lái)說(shuō)，新增的7家工廠可能也并不一定只是“包袱”。另一業(yè)內(nèi)人士透露，拉法基中國(guó)此前在中國(guó)的管理導(dǎo)向基本上依靠成本考核，很少考核銷(xiāo)售和市場(chǎng)，因此，其擁有很強(qiáng)的成本管控能力，但市場(chǎng)開(kāi)拓能力比較差，而華新水泥在市場(chǎng)的開(kāi)拓能力較強(qiáng)，通過(guò)前期托管拉法基部分工廠，這些工廠已逐步減虧，因此，華新水泥以相對(duì)便宜的價(jià)格拿下這部分資產(chǎn)后，其規(guī)模效應(yīng)增強(qiáng)，且后續(xù)公司還可新增幾個(gè)工廠用于發(fā)展環(huán)保方面的產(chǎn)業(yè)，“這并不是一筆賠錢(qián)的買(mǎi)賣(mài)”。